幾經修訂之後，一年期以內的短期理財險于3月21日起正式被叫停。此前，不少險企為了拼保費規模，在網際網路渠道大肆開賣保險責任簡單、偏重於收益的理財型保險産品，而隨著保監會新規實施，這些渠道將受到重創，此舉也倒逼險企轉型。

　　不利於險企資産配置，現金流風險較大

　　上週五，保監會下發《關於規範中短存續期産品有關事項的通知》（以下簡稱《通知》。《通知》顯示，自3月21日起，保險公司不得開發和銷售預期60%以上的保單存續時間不滿一年（不含一年）的中短存續期産品。

　　中短存續期人身保險産品，主要是指那些期限不長的兼具保險保障和投資理財功能的保險産品。它包括一部分萬能險和少量的分紅險、普通型保險。目前電商平臺和一些保險公司官網上銷售的中短期高收益萬能險就屬於這類産品。據了解，它們的預期年化結算收益多在5%到7.5%之間，有的甚至高達8.5%。這類産品購買門檻極低，大部分只需要1000塊錢起投。這樣的收益率和門檻，可以説“秒殺”同期限的其他類型理財産品。

　　除了一年期內的産品被叫停外，《通知》對五年期以下其他産品也做出了限制。例如，險企應保持綜合償付能力充足率不低於100%；年度保費收入應控制在公司最近季度末投入資本和凈資産較大者的兩倍以內等。一旦險企上述硬指標低於監管規定，股東將面臨進一步增資問題。

　　對此，保監會人身險部主任袁序成表示，中短存續期不符合壽險發展的方向規律，監管引導公司開發長期儲蓄和保障類的産品，不能和銀行産品設計的類似，市場有需求、公司自身發展也需要，但是不利於險企資産配置，這樣的産品很容易造成短錢長投，現金流風險較大。

　　保險投資回歸到注重大類資産配置

　　平安人壽董事長兼CEO丁當表示，加強對中短存續期産品的規範，可以減小對保險投資端的壓力、降低資産負債久期錯配風險，有利於保險投資回歸到注重大類資産配置，以固收資産為主的長期穩健、分散投資的策略，該策略與保險資金長期負債特點和各類資産的風險收益特徵相一致。

　　據了解，大資管時代到來，險企為了在理財市場佔據優勢，保障類産品和理財類産品同時推出，其中理財型保險不斷強化收益，近年取得了快速增長。統計數據顯示，2015年的短期理財型保險規模保費在6500億元左右，佔人身險總體規模的27%，有險企佔比甚至在90%以上。

　　一位險企銀保負責人表示，新規對衝規模的中小公司限制較大，主要體現在網銷和銀保渠道，對大型公司影響並不明顯。目前，部分險企已有對策，把産品延長至五年。為避免新規對市場衝擊太大，《通知》也設置了過渡期，如對2015年度中短存續期産品保費收入高於當年投入資本和凈資産較大者兩倍的險企，自今年1月起給予五年的過渡期。保監會預測，今年中短存續期産品可能回落至5000億-5500億元，整體風險可控。 （綜合央廣網、《北京商報》報道）