A股市場正感受到的春風似乎更持續，也更溫暖。

　　在註冊制改革放緩、戰略新興板“擱淺”等利好推動下，A股終於昂頭向上。而這個週末，重磅利好又是接連不斷，先是在週五，證金公司大幅下調轉融資利率水準，業內人士對此已給出了樂觀解讀； 今天又有央行行長周小川的高調表態：國民儲蓄應更大比例投入股本融資。

　　國民儲蓄應更大比例投入股本融資

　　央行行長周小川今日表示，中國股本市場發育較晚，資本市場總融資比例較低，民間股本融資相對薄弱。中國改革開放以來使用民間財富使其變為股本的機會較少，幾個因素相加導致借貸比例高。解決的重要方法就是加快發展資本市場，使國民儲蓄更大的比例投入股本融資，希望通過資本市場發展，儲蓄進入股本市場，通過股權投資，減少企業對借貸杠桿的依賴性。

　　周小川是今日在中國發展高層論壇上做出這一表態的。

　　而這將對股市帶來怎樣的影響呢？

　　資金是影響股市的最重要變數之一。兩會結束，維穩行情結束？事實並非如此，權重股和創業板依然出現了拉升，配合戰略新興板刪除等，政策上出現了較明顯的刺激股市的變化，主力資金也出現了不尋常的異動。

　　而在房價過熱，註冊制延遲、設立戰略新興板的表述被刪除之際，周小川的表述發生了明顯的變化，“不應該讓經濟中的杠桿率太高，走得太遠，較高的杠桿率可能引發宏觀風險，我們要警惕這種風險。應使國民儲蓄更大的比例投入股本融資。”

　　上述表述很好的回應了短期的熱點問題“目前應該賣房買股，還是賣股買房？”可以看出，既不希望房市過熱，也不希望股市過冷，才是題中應有之義。

　　2007年首提“讓更多群眾擁有財産性收入”

　　提到“國民儲蓄應更大比例投入股本融資”，會令人回想起2012年，黨的十八大報告提出“多渠道增加居民財産性收入”，而這是繼2007年黨的十七大報告首次確定“創造條件讓更多群眾擁有財産性收入”之後的又一政策亮點，對切實保障和改善民生、持續擴大中等收入群體來説，具有十分重要的現實意義。

　　何為居民財産性收入，一般可分為家庭擁有的動産（如銀行存款、有價證券等）和不動産（如房屋、車輛、收藏品等）所獲得收入，主要是通過交易、出租財産權或進行財産營運所獲得的利息、股息、紅利、租金、專利收入、財産增值收益、出讓純收益等。

　　當時在提到多渠道增收空間的一個方面就是金融産品投資，儲蓄、債券、保險和理財産品依然是居民財産性收入主要來源，還有股票、期貨、黃金、外匯市場收益。

　　證金公司已為A股添了一把火

　　證金公司日前發佈的一則公告，已經為市場添上一把火，被稱為“貨真價實的”的利好：自2016年3月21日起，恢復轉融資業務182天、91天、28天、14天、7天等五個期限品種，並下調各期限轉融資費率，具體為：182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。

　　華泰證券(16.350， 0.67， 4.27%)分析師羅毅認為，轉融資費率下調，一方面有利於中小券商開展兩融業務，另一方面或經由政策面傳遞出市場築底信號。

　　也有市場人士認為，轉融資利率的大幅下調，儘管表面上是鼓勵券商到證金公司借錢做兩融，但最終的結果是證金公司借錢給券商通過場內兩融放杠桿投資股票，對做多有鼓勵之意。

　　 周小川六次對A股發聲

　　在擔任央行行長之前，周小川的職務是證監會主席，2002年離開證監會到央行後，周小川鮮少評價股市，不過2015年以來，加上“國民儲蓄應更大比例投入股本融資”這一提法，已是周小川六次對股市發聲。

　　周小川憑藉獨特的個人魅力，創造了難以取代的地位，是當之無愧的“人民幣先生”。在這個經濟轉型的關鍵時刻下，周小川在重要場合的每一句發言對整個市場都有著不可忽視的重要性。

　　第一次是在2015年1月21日的瑞士達沃斯論壇上，周小川表示：央行一直在盡力保證市場資金流動性不要過量，但來自海外的資金流入仍然在不斷改變中國的流動性，這會給資本市場帶來影響，包括國際大宗商品價格和中國股市。

　　第二次是在2015年全國兩會的“金融改革與發展”的答記者會上，周小川否認了資金進股市就是不支援實體經濟的看法。周小川表示，“通過股票市場來融資，使實體經濟得到了發展。確實有一些股票市場和金融市場 中其他的環節中有一些金融交易有可能脫離實體經濟，是一種純粹的投機炒作的做法，但是不能一概而論，好像去了股市就是不支援實體經濟。”

　　第三次是在2015年9月5日的二十國集團（G20）財長和央行行長會議上，周小川在發表講話時稱：“目前，人民幣兌美元匯率已經趨於穩定，股市調整已大致到位，金融市場可望更為穩定。”

　　第四次是在2016春節假期臨近結束之際，周小川談及人民幣匯率、宏觀審慎政策框架以及數字貨幣等諸多焦點問題。從匯市與其他市場關聯的角度，周小川表示，要根據中央經濟工作會議的要求，防止貨幣市場、匯市、債市、股市的相互衝擊和交叉感染。

　　第五次是在2月27日G20峰會上，周小川表示，中國有強烈的願望，要使股本融資市場有更好的發展，但中國股本融資市場還不夠成熟。如果國家股本融資市場成熟，很多資金可以通過股市轉化為企業股本資金，中國目前有強烈發展該市場的願望，也下了很大的力量，但是不能拔苗助長。

　　周小川還説了這些

　　擴大民間資本進入銀行業，規範網際網路金融。

　　中國金融機構過去數量少、品種少，不能滿足經濟發展的需要，所以要豐富金融體系。

　　中國將改善宏觀審慎監管框架。

　　健全符合我國國情和國際標準的監管規則。

　　中國利率市場化，去年年底基本完成，機融機構都有自主決定利率的權利。

　　匯率還是要遵照貨幣籃子以及供求關係來決定，在一個合理均衡水準上。

　　我們是有管理的自由浮動制度，不是完全自由浮動。

　　外匯數據已經回歸理性，最近數據顯示資本外流顯著放緩。（券商中國）