17日，中海信託5.9318億安贏2016年第一期信貸資産支援證券在銀行間債券市場正式發行。這是今年來資産證券化産品火熱發行的一個縮影。

　　在經濟下行和“資産荒”的大環境下，作為未來的發展方向，資産支援證券産品（ABS）正被業界熱捧，以“觸角”靈敏著稱的信託公司也在抓緊佈局。

　　Wind最新數據顯示，截至記者發稿，今年來，共發行28隻資産支援證券産品（ABS），規模高達355.5億元，相比去年同期增加近5成。這28隻産品中，有中糧信託、中海信託、對外經貿信託、交銀信託、粵財信託、中信信託、華能貴誠信託、百瑞信託、中融信託等在內的近十家信託公司的“身影”。信託公司“染指”的産品規模高達213.7億元，佔整個發行量的60.1%。

　　事實上，最近兩年國內的資産證券化發行呈現井噴之勢。Wind數據顯示，2015年共發行資産證券化産品6032.4億元，同比增長84%，市場存量為7703.95億元，同比增長129%。其中，信貸ABS發行4056.34億元，同比增長45%，佔發行總量的67%；企業資産支援專項計劃發行1941.06億元，同比增長384%，佔比32%。不僅是信託，租賃、汽車金融、小貸等資産證券化業務的發行規模與數量在這一年裏都有極大增長。

　　對此，有信託人士坦言，這與利好政策不斷出臺有很大關係。從長期實施的“審批制”到“備案制”、“負面清單”管理再到“註冊制”，多項利好政策連發打通了資産證券化的“最後一公里”。

　　一直以來，信託公司在資産證券化項目發行過程中承擔著SPV（特殊目的載體）的功能，簡單來説就是充當著風險隔離的“通道”角色，參與程度有限，所獲利潤低。在資産證券化發行門檻逐步放低後，信託公司開始升級創新，積極在該領域嘗試新的發行模式，由“通道”向“主導”的角色轉變。

　　“在歐美等發達國家，資産證券化一直是信託的本源業務。但在目前我國信貸資産證券化操作過程中，信託公司的角色僅僅是一個通道，不佔據主導地位，不能充分體現信託的制度優勢和資産管理能力。”百瑞信託研發中心主任高志傑透露，企業資産證券實現實體資産向證券化資産的轉換，是以實物資産和無形資産為基礎發行證券並上市的過程。在這個過程中，由於信託公司承擔了資産證券化産品的主要設計職能，自主性和主導性將會大大加強，同時也對信託公司的資産管理能力提出了更高的要求。

　　業內專家普遍認為，在諸多政策利好的支援下，2016年資産證券化將會成為市場的一個熱點。“商業銀行受到新巴塞爾協議資本充足率的要求，需要將大量信貸資産出表，催熱了信貸資産證券化市場。與此同時，在金融創新的大環境下，各類機構創新出眾多的資産證券化産品，如租賃資産證券化，甚至網際網路金融也參與到了資産證券化之中，如京東白條資産證券化。”上述信託人士表示。