儘管近期A股市場的表現持續低迷，但各方資本“逆市”抄底的意願卻在不斷加強。由實力牛散、私募大佬及産業資本等組成的“資本大軍”屢屢出手增持直至觸及舉牌線，並頻頻逼近大股東之位，也令上市公司內部的股權爭奪戰愈演愈烈。

　　值得注意的是，有關對大股東減持、保險公司高現價産品限制等方面的監管新規也在逐步改變此前“兇猛”舉牌遊戲的規則。熟悉上市公司並購的投行人士分析，在監管層收斂資本舉牌的背景下，一方面有著抄底意圖的資金對舉牌線有所回避，舉牌者資訊難以透明，隱形股東將有所增加；另一方面，舉牌資本押注重組、謀求借殼或進行資本運作的意圖明顯，多方爭奪上 市公司控制權或成常態。

　　從二級市場看，股價大幅下調深跌也成為舉牌資本入場搶籌的時點，其中股價超跌、估值錯殺的標的成為資金圍獵對象。市場人士分析，市場調整猛烈，之前舉牌概念股浮虧比例增大，舉牌標的投資邏輯正在發生改變，短期博取反彈機會不大，需謹慎跟隨。

　　牛散私募“逼宮”，股權爭奪日趨激烈。開年以來，大盤指 數屢屢遭受重挫，卻並未阻擋各路資本“逆市”抄底搶籌的步伐，除了此前掀起資本市場動蕩的中小險企資本之外，此輪舉牌大軍也不乏神秘牛散、私募大佬的身影 閃現。與此同時，多家上市公司遭連續舉牌、原大股東地位岌岌可危的局面頻頻出現，也令原本硝煙瀰漫的股權爭奪大戰愈演愈烈，其背後顯示了不同實力的資本強力崛起之勢。

　　1月18日，成都路橋發佈公告稱，1 月11日至14日，自然人李勤通過深交所集中交易系統持續買入成都路橋無限售條件流通股3699.9萬股，佔成都路橋總股本的5.0174%。此次舉牌動作距離上次李勤增持觸及舉牌線披露不超過一個月。李勤在《簡式權益變動報告書》中表示，“不排除在未來12個月內增減持成都路橋股份的可能”。

　　儘管增持動作連續兇猛，但資本市場對舉牌者的身份及其背後的公司資訊知曉不多，僅僅根據資訊披露報告，才令自然人股東“曝光”。資料顯示，從2015年8月開始，李勤便開始大筆增持成都路橋股份，並在後續兩月中連續增持，截至公司三季報， 李勤持有成都路橋股權比例達3.99%。2015年12月29日，李勤再度增持3700萬股，持股佔比超過5%。截至2016年1月14日，李勤累計買入 成都路橋7400萬股股，持股比例為10.035%，距離第一大股東鄭渝力及其控制的四川省道誠力實業投資公司合計持有的19.84%股權比例不足 10%。這也意味著若李勤繼續增持，其持股比例有望超越鄭渝力並爭奪公司控制權。

　　不過，這類因信披要求而不得不公開資訊的神秘舉牌方並非孤例。1月14日，博通股份發佈公告稱，1月13日收到黃永飛、顧萍等7人發來的“一致行動人關係更正説明”，將此前增持博通股份的顧春泉納入一致行動人範疇，這被市場解讀為牛散黃氏家族舉牌方隊的再度擴容。去年12月9日，上交所曾向博通股份發函，核查黃永飛、黃培、顧春泉、顧萍等七人三個家庭之間一致行動人的關係。在監管部門施壓下，黃永飛等7人一致行動人關係明確回復。伴隨顧春泉的加入，黃氏家族持股比例升至9.23%，再度逼近舉牌線附近。

　　從去年以來，面對各方氣勢洶洶的舉牌資本以及身份神秘的舉牌方，不少上市公司第一大股東陷入股權爭奪的暗戰之中。以永新股份為例，面對舉牌方奧瑞金及其一致行動人的持續增持，控股股東永佳集團在小幅增持永新股份股權之際，也明確表態將在合適時機以合法合規方式鞏固控制權地位。在去年年底備受市場關注的萬科股權之爭，也以萬科管理層籌劃資産重組、尋找聯盟夥伴的方式仍在進行之中，目前萬科A股繼續因資産重組事項複雜而停牌。

　　“股權分置改革後，大多數上市公司告別‘一股獨大’的治理格局，大股東的持股比例出現顯著的下降趨勢。這讓很多上市公司可能面臨‘野蠻人’的入 侵。加上上市公司全面要約制度的修改，令收購方對上市公司收購的風險降低，引發股權鬥爭的加劇。”中山大學並購重組研究中心教授陳玉罡表示，如今收購方進行敵意收購成為大股東的難度變小，但許多上市公司的控股股東並未意識到持股比例下降之後該如何應對，造成股權爭奪日漸激烈。

　　據《中國證券報》、中證網