雖然上周監管層暫停了熔斷機制，但昨日A股市場再次出現暴跌，滬指跌愈5%，深成指和創業板指數跌幅均超6%。兩市僅64隻個股收漲，超千股跌停。今年一共才6個交易日，滬指累計下跌超過500點。

　　熔斷機制已暫停，但為何昨日市場還是大跌，是否説明熔斷機制其實對市場下跌並無影響？

　　國泰君安證券重慶分公司首席分析師何力表示，熔斷機制本來就不是市場下跌的內在原因，A股下跌的內在因素包括人民幣迅速貶值、國內經濟數據不樂觀、國際油價下跌等。但熔斷機制雖然不是造成A股下跌的根本原因，它的缺陷卻放大了市場波動的幅度。當投資者意識到這一點時，反而會對市場行情産生更強烈的失望。同時，上周的兩次大跌已經對市場信心造成了非常大的打擊，短時間內難以修復。

　　除上述因素外，週末消息面也是昨日大跌原因之一，投資者未能等到利好預期，反而迎來經濟數據不樂觀。我國去年12月財新製造業PMI48.2，低於預期48.9；去年12月CPI、PPI同比分別為1.6%、-5.9%。2015年全國CPI上漲1.4%，創CPI負增長以來的6年新低，2015年PPI同比下降5.2%。去年12月外匯儲備33303.62億美元，大降逾千億美元，創史上最大降幅，資本外流規模加大。

　　不過上周監管層暫停熔斷機制總算是及時的，有分析師認為，假如昨天仍在實行熔斷機制的話，可能A股早就提前收盤了。

　　昨日A股市場雖然一片哀鳴，卻仍有28隻個股逆市漲停。有分析師認為，其中大部分是屬於去年底才發行的新股，仍未打破漲停板，不建議投資者盲目追漲。

　　多頭情緒短期難平復

　　昨日重慶晚報記者在解放碑附近的幾家營業部內隨機詢問部分投資者，對方大多認為滬指3000點是底部了，準備今日擇機抄底。

　　在渝中區日月光廣場上班的劉小姐目前賬面已經虧損，她在上週一以21元的價格買入科達潔能，昨日科達潔能收盤16.34元，但她不僅不氣餒，還表示打算抄底三六五網。

　　國泰君安證券重慶分公司首席分析師何力認為，本週市場會在震蕩中反覆確認底部。昨日滬指張濤患慈天最低點，且兩市全天成交6642.10億元，較上個交易日減少973.79億元，主機板和創業板市場都是縮量殺跌，在下跌超過30%後很多個股依舊缺乏買盤，多頭情緒短時間內或難以平復。

　　雖然超跌反彈也會出現，但把握難度比較大，不會帶來賺錢效應，因此基本上不會對市場趨勢造成任何影響。而近兩日人民幣匯率雖有企穩反彈跡象，但仍需反覆確認，且一旦再度出現異常的貶值波動，仍將對A股産生殺傷力。

　　光大證券重慶李家沱營業部投資顧問李竺松建議投資者，在市場未企穩前，儘量不要去抄底，反而今日如果出現反彈應該順勢減持。

　　四大因素施壓股指

　　宏觀經濟有壓力

　　國務院發展研究中心主任李偉10日表示，十三五時期GDP年均增速保持在6.5%以上難度很大。 眾多私募忙減倉

　　當前有私募表示，新年第一週創業板指跌幅超17%，前期在高點成立的産品逼近清盤線，只能大幅降低倉位，先確保不要擊穿清盤線。

　　兩融規模仍萎縮

　　新年來，市場出現巨幅下跌行情，券商兩融風險再度提升。對於券商機構而言，兩融規模持續下降，意味著資本仲介業務收入大幅度下滑。

　　減持新規有後門

　　上周，證監會出臺減持新規，但對於通過大宗交易的減持限制只字未提。統計顯示，2015年通過大宗交易減持全年佔比將近50%，沒有相應的減持限制，令投資者擔心大宗交易成為重要股東減持後門。

　　本版稿件重慶晚報記者 馮于凡