本報記者 孫傑

　　僅僅走過7天，A股就再次回到了“無熔斷”時代。

　　昨天是指數熔斷機制退出的首個交易日，滬深兩市均大幅高開，隨後迎來劇烈震蕩。截至收盤，上證指數報收3186.41點，漲幅1.97%；深證綜指報收10888.91點，漲幅1.2%。儘管修復性反彈稍稍平復了股民們受傷的心，但展望全年股市行情，很多人還是持謹慎樂觀心態。

　　熔斷退出首日股民忐忑

　　“今天再也不會熔斷了吧，給取消了。”昨天上午，記者來到中國民族證券豐台東大街營業部，散戶大廳裏熙熙攘攘，不少老股民一見面，就熱烈地討論已被緊急叫停的熔斷機制。“這國外的制度啊，一到咱這裡就水土不服。”一位老太太坐在一側盯著由紅翻綠的螢幕低聲説道。

　　暫停熔斷機制後，市場短期企穩甚至反彈的幅度並未如預期那樣強烈。昨日三大股指全線高開，但市場恐慌情緒並未完全消去，開盤不久便直線下殺，創業板跌幅最大一度超5%，此後滬指在煤炭鋼鐵等權重板塊的帶領下開始反彈，走出深V行情，午後滬指繼續圍繞3200點附近震蕩整理。

　　雖然股民們不用擔心因為被“熔斷”導致提前收市了，可上午高開之後的大幅跳水，卻讓大家心裏沒底兒。暫停指數熔斷機制，並沒有讓股民太過興奮。“今天肯定是震蕩市，最好逢高點就賣出。”有股民預判，市場信心的恢復需要較長時間，今年或是“小年行情”，但求別再大起大落地讓人揪心。

　　2016年第一週A股確實走出了一波令人驚心動魄的行情。至昨天收盤時，滬指已累計下跌9.97%，創業板指數更是累計下跌17.14%。其實，自今年以來，除了A股的極端表現外，週邊市場同樣慘澹。數據顯示，全球股市在2016年之初遭遇大範圍拋售，前三個交易日內市值蒸發2.5萬億美元，創2000年以來最差開局。截至6日，主要股指中標普500指數下跌4.93%，德國DAX指數下跌7.1%。新興市場股市跌幅更大，南非、俄羅斯、墨西哥和巴西等股市跌幅均超7%。

　　熔斷機制只是暫停？

　　1月7日深夜，證監會連夜宣佈從1月8日起暫停實施指數熔斷機制。市場各方對此反應不一，很多機構表示此舉超出預期，此前的推測是可能調整熔斷的閾值。

　　證監會暫停熔斷機制的做法，得到了不少業內專家的認可。財經專欄作家葉檀稱，“熔斷機制暫停，市場會震蕩，但不會跳閘。亡羊補牢比羊逃光了也無動於衷好。”

　　中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍則表示，“現在很難判斷暫停熔斷機制帶來的作用是不是提振。”他説，中國二級市場存在本末倒置的問題，包括熔斷在內的任何機制放到中國的股票市場上來，都可能發揮與其最初目的南轅北轍的效果。

　　熔斷機制該何去何從，是完善後繼續推出，還是會就此徹底退出？海通證券首席經濟學家李迅雷認為，目前的市場情況下確有必要暫停熔斷制度，但熔斷機制不應該取消，監管層在認真討論之後應該推出更為成熟的熔斷制度方案。

　　證監會也表示，將認真總結經驗教訓，進一步組織有關方面研究改進方案。

　　註冊制並非3月1日實施

　　在昨天的例行新聞發佈會上，對於註冊制改革是否將於今年3月1日實施的問題，證監會回應，3月1日是指全國人大授權決定註冊制二年施行期限的起算點，並不是註冊制改革正式啟動的時間點，改革實施的具體時間將在完成有關制度規則後另行提前公告。目前相關規章規則的起草工作正有序進行，待各方麵條件成熟後，證監會將按規定向社會公開徵求意見。

　　對目前排隊等待上市的企業，證監會表示，在註冊制正式實施前，仍將按照現行核準制的要求，做好股票發行審核工作。與此同時，證監會也將做好發行審核工作向註冊制過渡的預案。

　　今年元旦，股票發行新規開始實施。對新規下的首批新股發行時間，證監會稱，新的規則發佈後，已過會的首發公司需按新的資訊披露要求修改補充招股説明書，履行會後事項程式。上述準備工作預計需要半個月左右的時間。

　　引人關注的是，證監會昨日宣佈調整強化扶貧開發工作領導小組，由證監會主席肖鋼擔任組長，直接抓扶貧開發工作，將支援農業龍頭企業和大型專業化公司，通過並購、重組等方式，整合上下游産業鏈，提高我國農業産業化水準。