按照相關規定，明年1月1日起，A股將正式實施指數熔斷機制。至此，在A股熔斷機制新模式下，將會深刻影響未來A股市場的走向。

　　談及熔斷機制，投資者不會感到太陌生。究其原因，一方面在於國外成熟市場早已引進這一套機制，且為當地市場帶來了不少積極影響；另一方面，則在於今年9月初，管理層已就A股熔斷機制提出了相關方案。與此同時，三家交易所亦就指數熔斷發佈了公開徵求意見。

　　時隔三個多月的時間，A股熔斷機制規則得以確立，但從最新落地的規則來看，卻與當時提出的方案有一些區別。首先，三家交易所觸發5%的熔斷閥值之後，將會把暫停交易的時間縮短至15分鐘。

　　再者，針對此次熔斷機制的推出，是建立在10%漲跌幅限制的基礎之上。即原來10%的漲跌停板制度暫不取消。

　　與此同時，在最新的規則中，將會以滬深300指數作為基準指數，但同時保留了尾盤時間段觸發5%或全天任何時間段內觸發7%採取暫停交易至收市的規則。

　　此外，針對此次A股熔斷機制，將會採取雙向熔斷的模式。同時，對於此次A股熔斷機制將會形成“三市聯合熔斷、雙向熔斷以及分檔熔斷”這三種熔斷機制的模式。

　　需要注意的是，對於此次A股熔斷機制，將會在2016年1月1日起正式實施。換言之，就目前而言，距離新規則的落地已有不到半個月的時間了。

　　實際上，從本質上看，從熔斷機制本身的功能來看，主要為了給不理性的市場提供一段“冷靜期”，但這並不會從本質上改變股市的運作方向。之後，待市場這一段“冷靜期”結束之後，又將會把主動權交還給市場，以恢復市場的自我調節功能。

　　由此可見，在未來A股熔斷機制落地之後，將會給A股市場帶來更多的積極影響。其中，最為顯著的影響，莫過於大幅降低市場的非理性波動風險，降低市場發生系統性風險的概率。

　　不過，需要注意的是，縱觀全球多數股票市場，在其實施熔斷機制的同時，卻具有相對完善的市場交易制度，如實施“T+0”的交易制度或取消漲跌停板的交易制度等。相反，對於此次A股熔斷機制而言，卻是建立在股市漲跌停板制度以及“T+1”交易制度的基礎之上。由此可見，在市場交易制度未有完善之際推出熔斷機制，其實際效果可能仍需要有待觀察。

　　但是，筆者認為，在A股熔斷機制正式落地之際，雖然現行的市場交易制度大幅修改的概率已經相對偏低，但市場亦可為普通投資者提供更多的風險對衝方式，以提升普通投資者的交易靈活性。

　　不可否認的是，對於A股熔斷機制的推出，實際上屬於利大於弊的重要舉措。與此同時，在A股熔斷機制得以落實之際，未來股市的波動風險也將會大幅降低。而投資者的操作安全性也有望大幅提升。同時，隨著A股價值中樞的不斷抬高，未來A股市場有望走出真正的“慢牛”行情。