週二，滬深兩市早盤高開走低，午後題材活躍度漸起，兩市翻紅，滬指、深成指、創業板三大股指尾盤收紅。昨日深市走勢明顯強于滬市，創業板表現較為疲軟。午後國産軟體、農業現代化、基因測序、鈦白粉、稀土永磁等板塊均有所表現，國防軍工板塊尾盤強勢拉升。昨日上市6隻新股全線封漲停。

　　截至收盤，滬指報3651.77點，漲0.26%；深成指報13139.13點，漲0.85%；創業板報2839.85點，漲0.35。盤面上，視聽器材、種植業林業、環保工程、採掘服務、建築材料等板塊漲幅居前，銀行、景點旅遊、園區開發、飲料製造4板塊跌幅居前。

　　1 靜觀打新告別戰動向

　　盤面上，鈦白粉、視聽器材、國産軟體、眾籌概念、天津自貿區、環保、電子發票、食品、電腦、建築材料、基因測序、舉牌等板塊漲幅居前。昨日早盤滬指弱勢振蕩整理，這和23日的新股上市是有關係的。午後，滬指振蕩翻紅，熱點增多。相比較而言，創業板近期表現較為弱勢，熱點題材概念也開始冷卻。

　　此外，註冊制的漸行漸近、美聯儲持續加息預期、新股上市、國家隊的開始退出等均對短期資金面的供給均産生不利影響。同時，市場還面臨上方7—8月平臺整理區間的眾多套牢盤拋盤壓力以及底部獲利盤的拋售壓力。因而，當前股指進入了一個相對敏感的時期，後期重點要關注滬指在3600點的支撐力度。

　　23日是新股上市日，很多投資者會擔心股指出現大幅回調。不過，昨日早盤的弱勢整理其實已經釋放了今日的回調風險。目前滬指處於量價齊升態勢，23日股指反而有望再下一城。佈局上，要摒棄那些虛高無業績支撐的題材股，低估值藍籌仍是吸引主流資金的最大集散地和避險地，故而適當吸納還是不錯的策略。中線既然看好，短線漲跌就不必過於在意，反而每一次回調就是吸納籌碼的良機。

　　同花順認為，23日是重啟IPO以來繳款打新告別戰，相對而言，本次打新凍結資金相對前兩次較少，對市場短期影響也就相對較小。技術面上看，目前月線阻力位在3700點附近，支撐位在5月線3350點附近，從月線角度看來，市場總體仍處於箱體振蕩格局。近期，短期指數在權重股帶動下，有在年末衝擊上方阻力的慾望，不過不利因素在於新股抽資和權重股的量能消耗，會形成對行情的衝擊，需要格外謹慎。因此投資者在年末到來時，應格外謹慎，降低倉位平穩過渡為宜。

　　2 盤中凸顯主力衝關意圖

　　週二，滬深兩市雙雙小幅高開不過上攻遇阻明顯，股指早盤出現回落局面，不過當早盤觸及3616點見當日分時低點的時候，市場出現了明顯的搶籌跡象，而且盤中券商板塊出現一波拉升，説明瞭主力在這個位置有支撐，短線大盤繼續向下深度回調的可能性不大。權重進行了小幅加倉動作，另外昨日盤面出現題材與權重共舞的局面，除了舉牌概念依然活躍之外，國産軟體以及食品安全等概念股表現強勢，因此大盤在此位置強勢振蕩洗盤之後又向上衝關的動作，意圖明顯。

　　首先，大盤在前日收出一顆小陽並成功回補缺口之後，短線的反彈目標位已經達成。昨日股指衝高並沒有見前日的高點，説明瞭昨日是一個調整期，而且配合冬至這個時間點，大盤有一次變盤的動作出現，之所以盤中在3616點位在群中提示加倉是因為短線分時低點已經出現。大盤在這個位置發動券商進行護盤，另外前日的護盤的保險以及銀行並沒有出現砸盤動作，説明瞭這個點位做多主力還是認同的。

　　其次，從分時走勢來看，大盤早盤振蕩回跌有效進行著對於衝關之前的洗盤動作。不過在沒有出現明顯的信號之前，不能認定為洗盤結束，因此這個點位還是需要謹慎一些。隨著股指下探3616點位的時候，黃色均線強勢回升説明瞭中小市值品種出現活躍，隨後白色均線的回調低點也在逐步抬升，説明瞭權重有護盤動作，而且昨日的分時量能把控得很好，漲放量跌縮量，這是典型的攻關之前的縮量回踩。

　　最後，從30分鐘走勢圖來看大盤早盤呈現縮量陰跌的局面不過在3616點位出現一顆帶有下影線的陰線隨後出現一個光頭光腳的小陽，説明瞭這個點位出現止跌信號。預測股指午後為繼續在3600點位上方進行一波振蕩，從60分鐘走勢圖來看，大盤在達到前期高壓區之後展開縮量回調，不過短期均線依然呈現多頭排列，而且當前股指依舊處於30分鐘以及60分鐘上升通道之中，短線可以按群中提示的進行波段操作。

　　3 A股市場迎來長期利好

　　中央經濟工作會議12月18日至21日在北京舉行。會議要求，要加大重要領域和關鍵環節改革力度，推出一批具有重大牽引作用的改革舉措。要加快金融體制改革，儘快形成融資功能完備、基礎制度紮實、市場監管有效、投資者合法權益得到充分保護的股票市場。會議特別指出，資本市場要配合企業兼併重組。分析人士認為，中央經濟工作會議高屋建瓴，振奮人心，對A股市場形成長期利好，2016年值得期待。

　　推進供給側結構性改革，是適應和引領經濟發展新常態的重大創新，是適應國際金融危機發生後綜合國力競爭新形勢的主動選擇，是適應我國經濟發展新常態的必然要求。穩健的貨幣政策要靈活適度，為結構性改革營造適宜的貨幣金融環境，降低融資成本，保持流動性合理充裕和社會融資總量適度增長，擴大直接融資比重，優化信貸結構，完善匯率形成機制。

　　積極穩妥落實財稅支援，降低企業財務成本，金融部門要創造利率正常化的政策環境，為實體經濟讓利。要降低電力價格，推進電價市場化改革，完善煤電價格聯動機制。要降低物流成本，推進流通體制改革。

　　化解房地産庫存，要明確深化住房制度改革方向，鼓勵房地産開發企業順應市場規律調整行銷策略，適當降低商品住房價格，促進房地産業兼併重組，提高産業集中度。要取消過時的限制性措施。

　　中央經濟工作會議強調，推進結構性改革，必須依靠全面深化改革。要加大重要領域和關鍵環節改革力度，推出一批具有重大牽引作用的改革舉措。大力推進國有企業改革，加快改組組建國有資本投資、運營公司，加快推進壟斷行業改革。要加快財稅體制改革，抓住劃分中央和地方事權和支出責任、完善地方稅體系、增強地方發展能力、減輕企業負擔等關鍵性問題加快推進。

　　要加快金融體制改革，儘快形成融資功能完備、基礎制度紮實、市場監管有效、投資者合法權益得到充分保護的股票市場，抓緊研究提出金融監管體制改革方案;加快推進銀行體系改革，深化國有商業銀行改革，加快發展綠色金融。要加快養老保險制度改革，完善個人賬戶，堅持精算平衡，提高統籌層次。要加快醫藥衛生體制改革，在保基本、強基層的基礎上，著力建立新的體制機制，解決好群眾看病難看病貴問題。

　　4 “春季大切換”或啟動

　　藍籌股的集體大漲也引發了市場對於“春季大切換”的猜想。而國泰君安證券稍早前就認為，“春季大切換”一觸即發。首先，中央經濟工作會議打開了“春季大切換”窗口期。隨著中央經濟工作會議決議逐步落實，市場將提升對於中國經濟增長目標的信心。其次，美國加息靴子落地有助於穩定市場偏好。另外，寶能係與安邦頻頻舉牌萬科的案例將提升市場對增量資金的預期，險資和産業資本正成為“春季大切換”的重要資金推手；保險公司在資産荒背景下進一步提升權益投資配置比重，以金融地産為代表的産業資本對優質上市公司資産的戰略佈局加速。

　　投資標的方面，國泰君安證券推薦多類個股：第一，“春季大切換”蔓延下的高彈性行業，包括受益油價暴跌、匯率企穩的航空，受益於農業工業化的農林牧漁、機械；第二，受益於風格切換且業績彈性較好的地産、建材、非銀金融、有色；第三，高股息率高分紅，凸顯大類資産配置價值的交通運輸、家電中的白電、銀行。主題投資方面，國泰君安證券推薦“農業工業化”主題。

　　廣發證券也認為，在資産配置荒的背景下，一些中小保險公司為了增加營業收入，大力發展萬能險等業務，對結算利率有較高的要求，在低利率環境下，權益類産品的配置價值開始凸顯。因此近期一些中小保險公司在二級市場頻頻舉牌，而投資者也預期未來一個階段資産配置荒還會繼續，險資舉牌也就成為一個可以繼續發酵擴散的主題。從這個主題出發，市場對“估值低、股息率較高且股權分散的公司”關注度會顯著上升。

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