評論

　　首席

　　□伊歌

　　供給與需求是現代經濟學最重要的一對概念，兩者猶如硬幣的兩面，互為依存又對立統一，成為經濟分析的基礎性概念。宏觀經濟學中的總需求，包含消費、投資和凈出口；總供給則指實際可供給市場最終使用的産品和勞務總量。

　　日前舉行的中央經濟工作會議指出：“穩定經濟增長，要更加注重供給側結構性改革”。所謂“供給側結構性改革”，是指從供給側入手，針對經濟結構性問題而推進的改革；也就是會議所強調的：“在適度擴大總需求的同時，去産能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，提高供給體系品質和效率。”

　　需求側管理，強調的是政府的宏觀調控作用、熨平短期的經濟波動，在實際操作上更多是宏觀經濟政策的調整；供給側改革，強調的是企業和創業者作為市場主體的作用、解決經濟中長期的結構性問題，在實際操作上更注重效率的提升、制度的變革和完善。

　　在新常態下更加注重“供給側結構性改革”，是時移勢移之後的順勢而為：

　　——經過數十年狂飆突進式的工業化和城市化，原本過剩的勞動力正出現短缺（“劉易斯拐點”），土地、環境等資源約束也日益嚴峻，潛在經濟增長率逐步下移；依靠要素投入、外需驅動的增長方式難以為繼，從規模速度型粗放式增長轉向品質效益型集約式增長，依靠效率提升、創新驅動的增長方式實現中高速增長為最優選擇；

　　——在“金融海嘯”後的宏觀調控政策，將需求側管理幾乎發揮到極致，需求刺激使GDP增速自2009年一季度的6.5%，快速上升到2010年一季度的12.1%；但隨後宏觀調控政策的邊際收益遞減，GDP增速一路震蕩下行，直至今年第三季度的6.9%。與此同時，短期需求刺激的副作用日見顯現，如鋼鐵、電解鋁、水泥、建材、造船等行業産能過剩，産能利用率下降到70%左右，以及資産價格泡沫膨脹、地方債務壓力加大、銀行不良資産率上升等等；

　　——當前中國經濟的主要問題是結構性矛盾，而非週期性波動，無法用解決週期性波動的需求側管理政策去應對，只能以結構性改革去化解。更為關鍵的是，如今需求側已經非常市場化，而供給側卻往往未能及時順應需求側作出調整。凡是能夠順應需求側變化作出調整的行業，如電商、物流、醫療等都能保持可觀的增長，如隨著中國進入中等收入階段，個性化、多樣化消費呈現爆髮式增長，國內的供給卻無法與之對接，由此催生了“海淘”、“跨境直銷”等創新商業模式。

　　結構性矛盾集中在供給側，所以“供給側結構性改革”勢所必然。中央經濟工作會議提出“加大結構性改革力度，矯正要素配置扭曲，擴大有效供給，提高供給結構適應性和靈活性，提高全要素生産率”，正是對症下藥之舉；重點推進國有企業、財稅體制、金融體制和養老保險制度改革，著眼于激發供給側的創新活力、解決制約發展的深層次問題，則是辨證施治之策。

　　“供給側結構性改革”的重點和難點是産能過剩。過剩産業無法市場出清、“僵屍企業”僵而不死，在供給側擠佔大量生産要素和資源（尤其是信貸等金融資源），造成價格信號失真、價值規律失效，生産要素和資源配置扭曲，是供給側創新不足、活力下降的主要原因，是結構性矛盾的主要方面。淘汰落後産能、壓縮過剩産能，必然觸及國企、財稅、金融和社保等體制改革；正如中央經濟工作會議所指出的：“這是繞不過去的歷史關口，加快改革創新，抓緊做好工作，就能順利過關。”