余豐慧：美聯儲加息對中國影響有多大
- 發佈時間：2015-12-18 08:42:31 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
美聯儲一如預期宣佈從當地時間12月17日開始將聯邦基金利率提高0.25個百分點，新的聯邦基金目標利率將維持在0.25%至0.5%的區間。這是美聯儲2006年6月來的首次加息，也意味著，全球最大的經濟體正式進入加息週期。
需要明確的是，美聯儲加息對新興市場經濟的影響要遠遠大於西方發達體，而中國作為新興市場大國受美聯儲加息影響將會最大。主要表現在以下幾個方面:對人民幣匯率影響首當其衝。這段時期在美聯儲加息預期下，美元持續升值，人民幣已經出現較大幅度的貶值。美國加息靴子落地後，週四在岸人民幣刷新四年半新低，跌破6.48，離岸人民幣跌近300點。這種影響應該會持續很長一段時間。當然，人民幣貶值對於中國來説並不是壞事，可以促進中國出口經濟，這是中國應對經濟下行壓力加大所急需的。
加劇中國境內資本流出是預料之中的，也是對中國的第二大影響。11月份受到美聯儲加息預期影響，中國出現了外匯儲備與外匯佔款雙雙大幅下降的情況。這種情況受到美聯儲加息靴子落地影響應該會繼續加劇。中國央行應有應對之策，防止引發匯率貶值與資本流出相互交替的惡性迴圈。
對中國外儲影響不可忽視。匯率走低，資本流出，必將導致外匯儲備大幅下降。
以上三個因素又決定了必將對中國貨幣政策帶來影響，貨幣政策必須有所作為，該降準就要降準。
美聯儲加息對大宗商品市場的影響巨大。石油價格將會繼續走低，給中國油價調整出了個難題。黃金白銀價格都不會有大起色，其他大宗商品價格走低對中國經濟都是利空。
美聯儲加息對股市、樓市是大利空。主要影響是資本流出導致股市、樓市流動性緊張從而影響到股市、樓市。這次加息後，週四A股高開高走，滬指上漲1.81%，破了例，主要原因可能是股市已經提前消化了美聯儲加息的利空，加息靴子落地反過來變成了利好。但需要提醒的是，這絕不代表美聯儲加息對A股的利空影響就解除了，還要觀察對匯率、資本流出以及整個經濟金融市場的影響有多大。作者 余豐慧
