為什麼要推註冊制
- 發佈時間：2015-12-11 13:32:00 來源：齊魯晚報 責任編輯：羅伯特
註冊制即所謂的公開管理原則，實質上是一種發行公司的財務公開制度，以美國聯邦證券法為代表。它要求發行證券的公司提供關於證券發行本身以及同證券發行有關的一切資訊，以招股説明書為核心。其最重要的特徵是:在註冊制下證券發行審核機構只對註冊文件進行形式審查，不進行實質判斷。註冊制還主張事後控制。
業內認為，目前A股IPO施行的核準制有很多弊端，首先會導致過度包裝。企業為順利通過發審會，粉飾財務數據，導致估值偏離。其次，核準制就是政府控制發行規模和發行節奏，可能企業排兩三年都還沒排到，既然上市這麼不容易，不管是好公司還是一般公司，都有激勵去使勁圈錢，超額募資屢見不鮮。第三，一級市場定價畸高。第四，權力尋租。
專家普遍認為，我國整個發行市場存在的問題遠不止這些，但上市發行核準制是核心癥結，解決這些問題就是從核準制走向註冊制。
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