指數熔斷相關規定發佈： 證券期貨市場交易機制進一步完善
- 發佈時間：2015-12-11 07:31:28 來源：科技日報 責任編輯：羅伯特
■資本市場
經中國證監會同意，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國金融期貨交易所4日正式發佈指數熔斷相關規定，並將於2016年1月1日起正式實施。
此次擬實施的熔斷機制在9月7日至21日公開徵求了意見，根據4861條反饋意見和建議，三家交易所對熔斷規則作了一定的修改。
關於熔斷時間長度：三家交易所將徵求意見稿中觸發5％熔斷閾值暫停交易由30分鐘縮短至15分鐘，但保留了尾盤階段觸發5％或全天任何時候觸發7％暫停交易至收市的安排。
關於與現有漲跌停板制度的銜接：三家交易所認為放寬或取消漲跌幅限制會影響結算風險管理制度、杠桿類業務風控措施、市場監察指標等現行制度安排，對投資者的交易習慣影響也比較大，短期內難以實施。
關於熔斷閾值：三家交易所認為，在保留10％漲跌幅限制的前提下，5％作為第一檔閾值可以兼顧設置冷靜期和保持正常交易的雙重需要。觸發7％的情況雖然較少，但屬於需要防範的重大異常情況，應當一併考慮，以此阻斷暴漲暴跌等極端異常行情的持續。
關於基準指數的選擇：三家交易所認為，熔斷基準指數需要選取代表性強、影響力大、操縱難度較大的指數，相較于單市場指數而言，滬深300指數更能全面反映A股市場總體波動情況，其市值覆蓋率、跟蹤指數産品的數量和規模也佔市場主導地位。
關於雙向熔斷：三家交易所認為，雙向熔斷更有利於抑制過度交易，控制市場波動。當市場“暴漲”時，也需要熔斷機制穩定市場情緒，防範投資者對市場上漲的過度反應，使投資者擁有更多的時間進一步確認當前的價格是否合理。
