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國泰基金經理楊飛:2016年看好大健康行業

  • 發佈時間:2015-12-11 01:00:30  來源:經濟參考報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  2015年基金業績排行榜中,楊飛無疑是一匹黑馬,作為80後基金經理代表,其管理的多只基金業績排名行業前1/10,國泰估值優勢甚至排入全市場前10位。

  國泰基金經理楊飛調侃道,今年等於走完了三年的行情。不過在這樣的極端年份裏面,楊飛卻將管理的基金做得有聲有色,業績排名居同類型基金前20位。值得關注的是,曾經研究過6年醫藥行業的他,在即將到來的2016年,又找到了新的藍海,楊飛打算把投資範疇延伸至與大健康相關的主題投資領域。

  Choice數據顯示,今年以來截至12月3日,楊飛管理的國泰估值優勢混合,在全市場所有基金年度收益率排行榜中居第10位,對於今年特殊的市場行情而言,這樣的業績算得上相當不錯。

  在回顧今年以來的投資歷程時,楊飛表示,“今年1月份較多配置了電腦行業和資訊服務業,而從上半年來看,這些行業也確實是走得最好的。不過到了5月份,所配置的重倉股估值已經到了50倍左右,這時候就已經非常貴了,所以我果斷降低這部分倉位,並增持了新能源車等估值不太高的行業。”

  “我在6-8月時,基本都保持60%多的倉位運作,但持倉類型沒有明顯變化,依然是以中小盤成長股為主,只是換了一些行業。到了8月底,其實已經進行了第二波調整,不過我也沒在最低位補倉,而是到了9月中旬才開始加倉。現在回過頭來看,雖然不是最低點,但也是在底部區域。”楊飛繼續分享道。

  從楊飛主要掌舵的三隻基金還可以發現,不僅國泰估值優勢混合收益頗豐,而且國泰中小盤成長混合國泰金龍行業混合,今年以來也取得了76.86%和69.29%的回報。

  此外,從基金十大重倉股也可以發現,楊飛現在青睞的行業主要集中在環保、電子、新能源汽車産業鏈。

  對此,楊飛表示,“這三個行業都是新興行業,景氣度非常高,而且從中報來看,盈利都是趨勢向上,重要的是這三個行業的估值並沒有電腦行業那麼貴,泡沫化沒那麼嚴重,因此下半年這三個行業的收益不會比電腦行業差。”

  而當談到今年最後一個月的行情以及2016年的投資機會時,楊飛認為,“之前的市場,杠桿過大使得波動加大,而在去杠桿的過程中,波動同樣非常大,隨著杠桿規範使用,市場將會在正常範圍內波動,這其實是非常好的事情,也使得我對慢牛更有信心。”

  “不過12月份整體上看,我對指數的判斷偏中性,我覺得12月份依然是震蕩市,可能個股的上漲沒有11月份多,但如果選到好的行業股票,還是會有比較大的漲幅。”楊飛繼續分析道。

  至於明年的行業佈局,楊飛坦言,“我個人仍然是偏好成長股,明年佈局的行業也沒有變化,依然在成長類的新興行業。我現在看好的這些行業,如果出現像之前電腦行業一樣,短時間內漲幅達兩三倍,我也會進行行業切換,但整體的投資核心不會改變。”

  值得關注的是,楊飛在2008年入行時曾經整整看了六年的醫藥行業,正是基於這樣的研究基礎,2016年楊飛打算把投資範疇延伸至與大健康相關的主題投資領域。

  楊飛指出,“大健康其實除了醫藥生物等行業,其實還包括生態環保、文化娛樂、養老等方面,可選標的比較多,目前市場上醫藥保健等主題基金也比較多,我可能覆蓋範圍更廣一些,而對醫藥生物的配置比例主要會集中在醫療服務和新興醫療産業,比如基因檢測、細胞治療這個方向。”

  “此外,還有一些轉型的公司也是值得關注的。比如現在産業資本和地産也都在涉及養老方向,這個市場空間很大,這時候用傳統的PE估值就不太合適,可能一個地産企業PE只有10倍,但是如果收購了跟養老相關的公司,可能估值就會到30倍、50倍。”楊飛進一步指出。

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