■本報記者 張 敏

　　停牌數月的艾迪西于12月2日發佈了《重大資産出售併發行股份及支付現金購買資産並募集配套資金暨關聯交易預案》，公司稱擬置出全部資産、負債，置入申通快遞100%股權，後者作價169億元。此外，公司擬募集配套資金不超過48億元。

　　這意味著民營快遞第一股有望被申通快遞奪得。“快遞公司上市順應了國務院力推現代物流服務業發展的需要，另外也是因為物流企業業務升級、建設網路急需資金。”香頌資本董事沈萌在接受本報採訪時表示。

　　值得注意的是，早前順豐、韻達等公司也傳出上市的消息，12月2日，《證券日報》記者向順豐、韻達求證時，公司相關人士卻表示暫無上市的預期。

　　中國快遞諮詢網首席顧問徐勇在接受《證券日報》記者採訪時表示，各家企業均有不同的考慮，目前快遞公司並不差錢，不上市的企業依然能夠融到資金。

　　申通快遞借殼

　　據艾迪西發佈的公告，上市公司本次重組方案包括三部分:重大資産出售;發行股份及支付現金購買資産;發行股份募集配套資金。

　　艾迪西擬將向Ultra Linkage Limited出售上市公司截至評估基準日2015年12月31日所擁有的全部資産、負債;擬向德殷控股、陳德軍、陳小英發行股份及支付現金購買申通快遞100%股權，根據預估值及交易雙方初步協商作價結果，申通快遞100%股權作價169億元，其中，股份支付金額為149億元，現金支付金額為20億元。

　　此外，此次交易擬向謝勇、磐石熠隆、艾繽投資、太和投資、旗銘投資、青馬1號資管計劃、上銀資管計劃、平安置業、天闊投資9名特定對象非公開發行股票募集配套資金，募集不超過48億元配套資金，且不超過本次交易擬置入資産交易價格的100%。此次募集配套資金扣除發行費用後，其中20億元將優先用於支付艾迪西擬購買申通快遞100%股權的現金對價，剩餘部分將用於申通快遞“轉机倉配一體化項目”、“運輸車輛購置項目”、“技改及設備購置項目”及“資訊一體化平臺項目”等項目建設。

　　艾迪西表示，此次交易中，擬置入資産的資産總額與交易金額孰高值為169億元，佔上市公司2014年末資産總額16.2億元的比例為1042.95%，超過100%;此次交易完成後，上市公司實際控制人變更為陳德軍、陳小英。

　　僅為母公司上市?

　　在艾迪西公佈的預案裏，申通快遞較高的估值引起了投資者的關注。據艾迪西公告，此次交易擬置入資産申通快遞100%股權預估價值約為1691100萬元，較申通快遞截至2015年9月30日未經審計凈資産增值1493415.33萬元，預估增值率為755.45%。

　　對於估值較高的説法，艾迪西在公告仲介紹，作為國內領先的快遞服務企業申通快遞的大部分經營場所均為經營租賃取得，因此，固定資産投入較低，賬面價值不高。而申通快遞所擁有的覆蓋全國的快遞網路、強大的資訊系統平臺、完善的加盟商業務管理控制體系、經驗豐富的管理團隊以及行業品牌聲譽均未在賬面體現。

　　艾迪西在公告中表示，若此次重大資産重組在2016年期間完成，申通快遞2016年度、2017年度、2018年度歸屬於母公司所有者凈利潤分別不低於為11.7億元、14億元和 16億元。

　　對於此事，中國快遞諮詢網首席顧問徐勇認為，從公佈的數據來看，申通快遞只是母公司上市，而非整體上市。公司的加盟商並未納入財務報表。“在實現成功上市後，公司有望通過並購加盟商實現業績的上漲”。

　　快遞行業不差錢

　　隨著中國電商業務的發展，快遞已經是人們生活中不可或缺的一部分。在申通借殼上市之際，其他快遞公司也在謀劃上市之路。據了解，中通、圓通等多家快遞企業也都在謀劃上市。

　　然而，快遞業的另外兩個巨頭順豐和韻達對此事卻顯得較為淡定。順豐相關人士在接受《證券日報》記者採訪時表示，公司已經多次向外界澄清目前沒有上市的預期。而韻達快遞相關人士也向記者表示，公司上市計劃一事暫無消息。

　　徐勇向記者介紹，上市與否已經不是衡量快遞公司成長性好壞的標準。隨著中國電商業務的快遞發展，快遞物流公司受到了投資機構的青睞。除了上市之外，快遞物流公司融資的渠道很多，他們並不差錢。

　　對於欲借殼實現上市的申通快遞是否具有先發優勢，對目前的快遞格局産生影響?徐勇向記者表示，申通快遞上市主要是為了規範企業運作、完善公司法人治理機制，加快資訊化、集約化、自動化、智慧化、國際化建設，加快對加盟網點、分流中心等整合。“短時間內難對其他快遞公司産生影響”。