據CNBC報道，香港房價之高，已經成了傳説。不過，部分分析人士已經看到一些表明該市房地産泡沫時日不多的跡象了。

　　在接受CNBC採訪時，CMB International Securities策略師Daniel So指出，“供樓負擔比率、價格與收入比率，以及今年早些時候的恐慌購買行為，都説明我們仍身處泡沫之中。”不過，他補充説，“我們已經到達轉捩點。”眼下，銀行開始下調房地産估價，而開發商則下調了新房售價。

　　Daniel So聲稱，幾年前，所謂的“一手房”售價要比二手房售價高出20%至30%。但是，現在一手房和二手房之間的價格沒有太大區別了。

　　一直以來，房價太高始終是引發香港民眾不滿情緒的主要原因之一。近些年來，為平息民憤，香港政府推行了一系列限制舉措，旨在給房地産市場降溫，其中包括上調印花稅或房地産交易稅，尤其針對非永久性居民。此外，香港政府還上調了按揭貸款首付比例，在某些情況下為房屋售價的60%。

　　儘管如此，自2009年以來，香港房價仍至少翻了一番，並連續被評為全球房價最昂貴的城市。根據Demographia公司發佈的《2014年全球住房負擔能力調查》，香港房價是“嚴重負擔不起的”，樓價的中位數約相等於香港家庭收入中位數的17倍。

　　泡沫將會有序萎縮

　　隨著市場對美聯儲或將宣佈加息的預期不斷上行，投資者對香港房地産市場或將崩潰的擔憂加劇。眼下，美聯儲很有可能會在今年年底之前宣佈加息。真若如此，香港按揭貸款利率將會上行，因為港幣是和美元掛鉤的。

　　Daniel So指出，“除非我們遇到了另外一場‘雷曼兄弟式’的金融危機，否則香港房地産市場泡沫將會有序萎縮。”根據他發佈的預測數據，香港房價將從峰值下跌15%-20%。

　　目前，香港二手房銷量停滯不前。一方面，買家認為賣家將會再度降價;另一方面，賣家則堅持不能再降價了。買賣雙方之間的“拉鋸戰”，拖累了房屋銷量。受擔憂情緒影響，開發商“急切地”想要賣掉庫存的房子。

　　就在開發商為如何賣掉庫存房屋而愁眉不展時，新房供應已經摩拳擦掌。今年早些時候，香港政府宣佈希望在2019年新建住宅8萬套，以遏制樓市“瘋牛”。9月份，CLSA預測，未來兩年內將會有1.5萬至1.8萬套可售住宅衝向香港房地産市場，較比2013年至2015年增長40%。

　　談及大規模的新房供應是否會令香港房地産市場陷入供過於求，Daniel So的看法是，“多年來，香港房地産市場一直處於供應不足的狀態中。我認為，該市場不會出現供過於求。”

　　據報道，根據房地産諮詢公司萊坊國際預計，2016年香港房價將下跌5%至10%。

　　在本週發佈的報告中，萊坊國際指出，“供應增加，利率上行，以及中國經濟增長的放緩，可能會讓開發商和房東下調價格。與此同時，更多的住宅選擇，既有一手房也有二手房，有望釋放被壓抑的購買力，尤其是來自終端用戶的。”(米娜)