■深圳特區報記者 上官文復

　　證監會上週五宣佈完善新股發行制度，重啟新股發行。基金機構分析認為，取消申購預先繳款對股市是實在的利多因素，重啟IPO對股市構成中長期利好。

　　博時基金認為，這是市場進入自我修復、自我調整的階段後，恢復股市直接融資功能的重大舉措，也是國家堅持大力發展資本市場，讓資本市場為改革、創新驅動保駕護航的重大舉措。新股發行制度的調整，還將根除新股發行對貨幣市場利率的影響，並進一步便利中小企業融資、進一步保護投資者的權益。這次完善新股發行制度重啟新股發行，對市場無論在中長期還是短期，都是一個積極因素。

　　在完善新股發行制度的五項措施中，尤其值得注意的是取消新股申購預先繳款制度。這次取消新股申購預先繳款，除了減少打新帶來的舊股賣出壓力，對貨幣政策傳導也是個不小的好消息。另外，公開發行兩千萬股以下小盤股發行一律取消詢價環節，也是相當接地氣的措施。雖然因為歷史原因，股市投資者有時會不太待見新股發行重啟，帶來短期市場波動。但是，當前轉型、創新的主旋律已是深入人心，新股發行重啟為優質企業拓寬融資渠道、為投資者拓寬創新企業選擇標的，即便在短期，市場也不太可能將其視為利空，而取消申購預先繳款則更是實實在在的利好。

　　從時點來看，A股經歷了三季度的暴跌、清理配資、嚴查市場操縱，此時重啟，表明瞭監管層對當前市場的信心。綜合來看，融資功能的恢復，將加速股票市場的自我恢復和自我調節。長期來看，A股有望開啟長期慢牛行情。

　　從更長遠的角度來看，本次新股發行制度的調整對推動股票發行註冊制改革有著重大的意義，制度將更趨市場化，為註冊制的推進奠定了基礎，同時促進了經濟轉型。從十三五規劃和改革時間表來看，資本市場在整個經濟中的地位將逐步提升。

　　華夏行業精選基金經理孫彬認為，近期市場穩定並偏多。具體看來，目前為止，去杠桿過程基本結束；匯率市場穩定。主機板估值水準處於歷史估值中樞位，在宏觀經濟不發生急劇惡化的條件下，藍籌股下行風險有限。對於後市的投資風險，孫彬認為，重點需要關注兩方面，四季度將有一些增發股解禁，且IPO重啟，短期內證券供給增多，形成向下壓力；其次上市公司三季報逐步披露，大部分企業的業績增長低於預期，基本面走弱。在資産配置方面，孫彬表示，將重點關注成長股。在宏觀經濟持續下行的環境中，仍然實現較快增長的成長型企業，更值得關注。在行業方面，華夏行業精選基金目前積極配置智慧製造、新能源、環保、養殖、消費等行業；主題方面，繼續關注國企改革主題，重點佈局大集團下的小上市公司；在倉位方面，則中性偏高，中短期將保持這一水準。

　　與孫彬持有相反觀點的華夏經典配置基金經理李鏵汶認為，目前市場出現短期反彈，屬於過激向下調整後的正常反應。由於前期機構投資者拋售創業板籌碼，創業板是此輪反彈的主力。但短期來看，創業板已脫離參與基礎，不建議跟風投資。中長期保持謹慎態度。站在當前時點，去杠桿已基本結束，牛市因素還需時間恢復。