從本週二到週四，又有一大波新股殺到。中金公司報告認為，由於20隻新股有19隻集中在週二、週三兩天發行，因此資金凍結高峰期將出現在週三，凍結資金或接近3萬億元。多數分析師認為在此情況下，市場振蕩幅度將加寬。不過還沒等市場喘口氣，第二批新股又蓄勢待發。證監會主席肖鋼日前赴“12386”熱線現場調研時透露，5月第二批新股發放批文大約在23日左右。肖鋼表示，新股發行對股價影響不是很大，IPO由每月一批改為每月兩批後，投資者不必過於擔憂，擴容對股指的影響也要正確看待。但由於擔心成為高位“接盤俠”，基金經理打算通過緩慢建倉打新來避險。

　　本批新股或凍結資金3萬億

　　4月份新股剛剛發行完畢，市場還未喘息過來，證監會在5月8日就核準了5月份第一批新股。按照最新的發行時間表，這20隻新股將在本週迎來網上申購，申購日期主要集中在週二到週四。市場人士分析稱，證監會此前表示的每個月將核準兩批新股批文，新股密集發行將成常態，這也將成為監管層調控股市走勢，將“快牛變為慢牛”的主要手段。

　　根據新股申購表，20隻新股主要集中在週二、週三和週四發行。週二為此輪新股申購的高峰日，將有12隻新股同時申購。緊接著，週三又有7隻新股接力登場。週四，則只有1隻新股申購。

　　此次20隻新股發行數量共計約7.04億股。其中，網上發行約2.56億股。發行規模最大的為迎駕貢酒，計劃發行8000萬股；發行規模最小的為迅遊科技，計劃發行1000萬股。從募資情況來看，20隻新股預計募資88.15億元，其中邁克生物預計募資10.49億元，佔全部新股募資額的12%。

　　中金公司報告認為，由於20隻新股有19隻集中在週二、週三兩天發行，因此資金凍結高峰期將出現在週三，單日凍結資金或接近3萬億元。

　　第二批新股發放大約在23日

　　不過還沒等市場喘口氣，又有一大波新股準備來襲。證監會主席肖鋼15日赴“12386”熱線現場調研時透露，5月第二批新股發放批文大約在23日左右。肖鋼表示，新股發行對股價影響不是很大，IPO由每月一批改為每月兩批後，投資者不必過於擔憂，擴容對股指的影響也要正確看待。

　　東北證券表示，新股發行速度加快，或改變現行市場的節奏。過去一個月一批IPO，打新股的資金解凍之後，有相當一部分回流二級市場繼續尋找機會，畢竟還有比較長的時間可以騰挪，因而推動指數一路走高。但隨著新股發行由一個月一批變成兩批，供給加大，打新資金的標的增多，就沒有必要再在二級市場找機會，資金的回流效應會減弱。過去的瘋牛格局會逐步向慢牛轉變。

　　曾擔任主機板發審委委員的中國政法大學教授李曙光表示，IPO提速或與當前形勢相關。他認為，一方面，現在牛市已經起來了，市場行情火爆，可以吸收新股發行。在某種程度上來説，也是對當前行情的一種對衝。另一方面，儘快消化現有排隊IPO企業存量，加快擴容亦在為抓緊實施《證券法》作準備。目前，我國上市公司數量相對較少，這也是響應國家號召，萬眾創新，讓更多企業進入資本市場。

　　另據李曙光透露，目前《證券法》修訂和IPO審核下放交易所的進程都在同步加快推進。據他估計，最快的話，《證券法》5月即可啟動徵求意見，6月就可修訂完畢；最慢的話，10月應該也可以修訂完畢。“我們認為，這要視市場的反響而定。反響不錯的話，推進進程會進一步加快。”

　　公開資料顯示，截至2015年5月14日，在證監會排隊IPO的企業情況為：上交所主機板229家，已過會8家；深交所中小板121家，已過會10家；深交所創業板170家，已過會16家。三大板塊合計520家，已過會34家。如果按照現在每月40家的速度發行，那麼這些等待上市的企業將很快被消化掉。

　　次新基金擬緩慢

　　建倉打新避調整

　　雖然新股批髮式上市，發行速度在明顯加快，但多數分析師認為，這不會改變目前的牛市格局，但是市場的振蕩會加大。在當前市場行情下，新基金建倉尤成難題。但有的基金經理選擇回避當前市場大眾型股票的高估風險，專注做新股配置，新股也成為新基金的建倉新寵。

　　同花順數據顯示，截至上週末，今年以來共發行基金産品239隻，發行規模為6012.93億元，已遠超去年全年4199.31億元的發行規模。其中，股票型基金為78隻，混合型基金134隻，總規模已達到5808.34億元，蓄勢待發準備進入市場。

　　不過由於從上周開始，指數開始出現強震，特別是上週二，上證綜指大跌4.06%，連破4400點、4300點整數關口，讓投資人領教到牛市調整的厲害。信達澳銀轉型基金經理尹哲在接受記者採訪時表示，“目前上證綜指達到了4000點以上，創業板也上了3000點，現在建倉再買大眾型的股票確實很難了，會有高位接盤的危險，而且監管層對基金建倉節奏和公募扎堆持股的現象也有所警示，我們會避免在這種市場中倉促建倉。”

　　數據也對上述基金經理的觀點給與支援，不少次新基金建倉緩慢。如工銀瑞信國企改革基金成立3個月後，倉位才到70%左右。從基金凈值來看，也是如此。如3月20日結束募集的南方創新經濟，3月24日和27日的凈值均為1元，4月3日和10日的凈值分別為1.002元和1.005元。同一天結束募集的華安新動力，募資規模達到43.59億份，3月27日至4月10日，該基金的凈值漲幅只有0.10%。

　　為避免高位接盤，次新基金把重點轉到了新股身上。近期披露的基金入圍新股數據顯示，多只新基金踴躍參與網下打新，入圍新股數量多達16~19隻不等。例如，3月20日募集結束的南方創新經濟和華安新動力，分別入圍19隻新股和16隻新股。

　　中歐瑾源靈活配置於3月31日成立，募資規模達47.51億份。在上批新股發行中，其獲配新股數量達19隻。此外，4月成立的東方紅中國優勢、國投瑞銀銳意改革、中歐瑾泉基金等亦積極參與打新股。

　　北京一家基金公司的負責人昨日接受記者採訪時表示，雖然政策暖風頻吹，牛市延續依然是大概率事件，不過由於市場估值越來越高，不論是技術上，還是心理上都有調整的需求，因此振蕩期間，要求旗下次新基金最好還是通過新股避險，一是可以增厚業績，而是可以避免二級市場的暴跌。