融資難融資貴，實體經濟“金融貧血”有治嗎？——探問中國經濟之三

　　經濟下行壓力增大的背景下，金融對實體經濟的“供血”能力成為經濟增長的關鍵問題之一。融資難融資貴，這一近年來困擾中國實體經濟發展的突出問題還有治麼？該怎麼治？

　　企業為什麼一直喊“渴”？

　　為爭取200萬元貸款，重慶通穗農用機械有限公司負責人周蘭清奔走在幾家大銀行間，但卻碰了一鼻子灰。

　　“要是能貸到款，我們年底産值能翻近一倍。可抵押物不夠，銀行不理我們。”周蘭清的遭遇，國內很多企業家感同身受。

　　放眼全球，融資難題在中小微企業其實普遍存在，但為什麼這些年在國內反映得如此突出？

　　“融資難融資貴是個老問題，背後有一系列深層次原因。而中國經濟近年來面臨較大的下行壓力，使這個問題更加凸顯。”中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛一針見血。

　　中國目前的金融結構，離服務中小微企業、鼓勵創業創新的實際需要還有差距。業內人士普遍認為，從銀行業內部結構看，大銀行為主體，中小銀行發育不足，“大象”很難俯下身子為“螞蟻”提供量身定制的服務；從融資結構看，還是過於依賴銀行貸款等間接融資，直接融資發育仍不充分，企業千軍萬馬擠銀行貸款的“獨木橋”。

　　中國的經濟結構正在深度調整中，這使得産能過剩行業中缺乏實力的企業自然難以獲得貸款。北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明指出，很多行業正在經歷痛苦的淘汰落後産能過程，實體經濟的深度調整正在向金融業傳導。上半年銀行不良貸款率攀升至1.5%，銀行發放貸款時越來越謹小慎微，結果就是提高擔保、抵押等門檻和風險溢價(利率)水準，加重了融資難題。

　　“雖然問題表現為融資難融資貴，其實裏面有不同的原因。不能混為一談、一概而論，而應區分不同原因、採取有針對性對策，才能真正解決問題。”曾剛説。

　　貨幣信貸夠不夠支援實體經濟發展？

　　要讓金融之“水”更好地澆灌實體經濟之“木”，兩樣事最為關鍵：一是“水”的總量夠不夠，二是澆灌的“渠道”有沒有完全打通。

　　中國目前的貨幣信貸總量是否足以支撐實體經濟發展？央行15日公佈的前三季度金融主要數據其實已經給出了回答。

　　從貨幣核心指標廣義貨幣M2看，9月末餘額已經逼近136萬億元，同比增速達到12.1%，高出全年預期目標1.1個百分點；從信貸核心指標人民幣貸款看，前三季度增加9.9萬億元，同比多增2.34萬億元，9月末貸款餘額已超過92萬億元。

　　“中國將繼續實施穩健的貨幣政策，更加注重鬆緊適度，靈活運用多種貨幣政策工具，向市場提供充裕的流動性。”央行副行長易綱已明確表態。而銀監會對銀行向小微企業提供貸款的要求，已從以往的“兩個不低於”升格為今年的“三個不低於”，支援力度進一步加大。

　　貨幣信貸的總量目前已經比較充足，關鍵在於“渠道”的打通。

　　屢屢碰壁之後，最近周蘭清的廠子終於如願拿到了貸款。這得益於重慶江北恒豐村鎮銀行經過調研，為其量身定制了新的信貸産品，以企業存貨和應收賬款抵押。

　　“銀行不是典當鋪，應當更看重客戶的履約能力和發展潛力。”建行首席經濟學家黃志淩直言不諱，不放貸銀行也難生存，所以銀行要俯下身子，深入了解行業前景，扶植有潛力的企業，將信貸資源精準投放。

　　資金流向實體經濟的“最後一公里”正在努力疏通。今年以來，首批試點的5家民營銀行全部開張，村鎮銀行發展迅猛，從中央到地方都在設立融資擔保基金幫助企業解決抵押擔保難題，很多銀行針對不同行業推出特色信貸産品、比拼差異化服務……

　　“金融貧血”該怎樣治本？

　　融資難融資貴發生在金融領域，但要想真正解決問題，並不能局限于金融領域。

　　曾剛指出，對喊“渴”的企業要進行具體分析。確實有好項目、好前景的，要採取綜合措施予以支援；確實處於産能嚴重過剩領域、自身缺乏實力的企業，也不能一味滿足，影響結構調整進程。

　　“對企業來説應該練好‘內功’，提升核心競爭力。”天津大通投資集團董事長李佔通建議，企業首先要強化創新，特別是在當前下行壓力較大情況下，保持競爭力的核心就是要不斷創新和轉型；其次要增強誠信，從創辦之初就要盡可能規範財務。

　　當下中國經濟結構調整的影響是深遠的。國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群呼籲，企業要對這次結構調整有清醒認識，這不是一次週期性調整，“蟄伏”起來“熬”過這個週期一切又都會變好。企業要奮起自強，培育自己的核心競爭力。

　　國家已經在採取綜合性措施幫助解決融資難題。9月1日召開國務院常務會議決定，建立總規模為600億元的國家中小企業發展基金。財政部部長助理許宏才預計，這一基金將通過乘數效應帶動上千億元社會資本注入。此前，財政部、發展改革委已拿出部分國家産業技術研究與開發資金，以引導基金方式吸引其他資金共同參與戰略性新興産業創業投資。

　　要真正解決融資問題，還要努力破解長期以來困擾市場配置資源效率的“軟約束”問題。中國國際經濟交流中心資訊部副部長王軍建議，通過深化國有企業改革，使國有企業真正成為能對各种經濟信號作出靈敏反應的市場主體，提高包括信貸資金在內的各種資源的市場配置效率。(記者劉錚、姜琳、吳雨)