專家建議未來3年普通家庭理財以穩為上

　　文／記者井楠、林曉麗

　　轉眼已是四季度，年底梳理家庭理財必不可少；對比年初，而今投資市場形勢並不樂觀：股市萎靡不振，黃金市場繼續走熊，債市疑有泡沫，銀行理財産品收益率不斷下降，繼續投資樓市也缺點底氣。家庭資産該投向哪？不少市民為此糾結不已。

　　興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家魯政委：雖然不能斷定目前股市是否已到底部，但還是可以關注，在適當的時候介入，特別是目前有些公司的估值已接近合理水準，更有一些打折的定增産品，這些都可考慮。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍：目前股市震蕩，風險大，不知道何時才能修復，風險接受能力低的投資者，建議轉向穩健投資産品。

　　廣州日報記者多方採訪國內學者、資深理財人士，專家們認為，未來1~3年，世界金融市場仍將持續動蕩，人民幣存在波動風險，家庭理財的風險控制目標是要大於收益率目標的。收益相對穩定、風險比較小的銀行理財産品、債券類産品（主要是國債與債券基金），仍是家庭理財需要關注的品種。

　　魯政委：

　　A股仍可關注 歐股有機會

　　興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家魯政委接受廣州日報記者專訪時認為，“如果是短時間，比如一個季度的話，目前確實比較難找到收益較高的投資品。但是如果投資時間長一點，比如放眼三年，情況又不一樣。”

　　魯政委認為，投資應該講究“兩全”，既要全資産配置，投資範圍要包括不同收益、不同風險的各類産品，還要進行全球配置，隨著資本賬戶的開放，人民幣國際化的推進，使得全球配置成為可能。

　　除了看好國內的股市，魯政委還看好歐洲的股市。“如果對歐洲的股市有了解，的確可以關注歐洲股市，另外還包括歐洲的房産權益性Reits。”魯政委強調稱，歐元區仍在量化寬鬆當中，政策短期內不會回收，而且還有加碼的可能。“當前，歐元貶值，引發海外房産投資者的關注，再加上難民涌入歐洲，這些人不僅帶來了財富，還帶來了大部分的年輕勞動力。這些因素都加大了歐洲房産的需求。”

　　同時，他認為，銀行的理財産品可以考慮。雖然固定收益産品是雞肋，但風險仍非常低，而且比存款利息高。不過，對於當前收益較高的P2P産品，魯政委認為，當前P2P平臺良莠不齊，隨著監管的介入，很多將面臨被清理的風險。

　　對於外幣投資，魯政委強調要量力而行。目前，銀行外幣理財産品缺乏，收益也不高。而如果是自行換外幣，則要權衡何時換外幣才是最佳時間，而且不能想著人民幣預期貶值，就盲目去換外幣，一定要記住投資公式：人民幣貶值幅度+外幣提供的回報>人民幣理財。魯政委舉例説，如果人民幣兌換美元貶值3%，但是在同時期內，人民幣各種理財方式卻有5%的回報，那麼，在外幣無法提供很好的投資回報率的時候，換匯顯然不划算。魯政委特別提到，雖然過去美元持續走強，但是美聯儲如果啟動首次加息後，美元在6個月內或將走弱。

　　趙錫軍：

　　當前投資更應尋求穩健收益

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，目前全球經濟都處於調整當中，普通投資者更應規避風險，尋求穩健投資，而非高風險高收益的産品。“當前，市場更多的是風險，要降低投資回報的預期。”趙錫軍認為。

　　對於股市，趙錫軍認為，目前股市震蕩，風險大，風險接受能力低的投資者，建議轉向穩健投資産品，如債券、穩健型理財産品。樓市方面，趙錫軍認為，全球大的城市好的物業還是可以投資，包括中國的北上廣深一線城市，但這一類投資受政策性影響比較大。

　　目前債券顯得更加重要。儘管回報低一點，但是風險也很小，特別是國債。不管債市是否有泡沫，國債本息能保，但是企業發行的債，其實與股票一樣，如果沒弄明白就別去碰。另外，以銀行機構發行為主的穩健型理財産品，收益會比債券高一些，不過當前選擇這一類理財産品，更要選擇大的有實力的發行機構，不要盲目追求高收益。

　　趙錫軍也認為：如果投資者不具備相關專業境外投資知識，不建議進行外幣投資。比如預期美元升值，但是美元利率很低，如果只是想著升值後換回來，這並非投資，而是投機，而且很難判斷人民幣匯率的走勢。

　　未來三年

　　三點理財思路

　　1.高收益率時代已經一去不返。追求3%~10%之間的穩健型年化收益率將成為家庭未來理財的慣常目標。過去10年投資房地産幾倍高額回報的案例也不會重復。

　　2.需要用全球化視野衡量家庭理財的進展。匯市波動必須被考慮進家庭理財計劃中去;間接投資國際市場的産品，比如QDII基金，都值得關注。在強勢美元背景下，過於保守的理財品種跑輸通脹，也不值得提倡。

　　3.鋻於國際金融市場動蕩、國內經濟緩慢回暖，未來3年投資，風險控制尤為重要。“不靠譜”機構發行的産品、操作風險大、項目收益前景不確定的投資産品均不適宜普通家庭介入。銀行理財産品投資，也應以保本、固收類産品投資為主。