安倍經濟學並不是什麼新東西，它只是貨幣寬鬆及其配套政策的總稱。迷信政府刺激，以為印鈔票能促進增長，這是日本過去二十年最大的錯誤。

　　日本經濟陷入停滯長達二十多年，這是經濟學解釋的重要話題。從上世紀90年代起就有廣場協議陰謀論的説法，日本上了美國大當，錯誤地令日元升值，導致日本資産泡沫化，從而引起蔓延至今的災難。日本擁有亞洲最悠久的市場經濟傳統，全世界最勤奮的國民，大批世界第一流的企業，最兢兢業業的員工，為什麼卻在最近二十年失去活力呢？現行“安倍經濟學”恰好提供了一個絕佳的分析標本，提供一套新的解釋。

　　安倍經濟學並不是什麼新東西，它只是貨幣寬鬆及其配套政策的總稱。在經濟差的國家，濫發鈔票極易引起崩潰式的惡性通脹；在經濟發達的國家，政府印鈔也不生産財富，只會讓資源錯配，引起內部危機。日本是一個貨幣充沛的發達國家，印鈔引發的物價上漲效應並不算明顯，卻也造成了嚴重問題。安倍經濟學視物價下跌如虎，拼命地鼓勵消費，導致民間儲蓄減少，政府負債率世界第一。

　　通脹使大企業獲得更多好處，他們能夠形成市場壁壘，減少小企業機會。日本公司年功序列制盛行，老人佔據高位，新人難以進階，公司用人成本很高，這些既有賴於勞動法保護，也和通脹政策庇護有關。日本人必得極端勤奮，才能維持生活水準不致于下降。可惜的是，由於日本物價上漲不甚明顯，這導致政府“通縮恐懼”，極力推動量化寬鬆。生活水準踟躕不前，其實這就是通脹造成的惡果。

　　迷信政府刺激，以為印鈔票能促進增長，這是日本過去二十年最大的錯誤。即便號稱“市場化改革”的小泉時代，這個思想都沒有扭轉。2001年小泉純一郎就任首相，開啟民營化和自由化改革，尤其是艱難的郵政改革最能體現其決心。在這場改革中，小泉不惜以自己的政治生命為賭注，也要推進郵政系統民營化。在貨幣領域，小泉和他的智囊團卻是不折不扣的“通脹派”，多次要求日本央行放開貨幣閘口，對決“通縮”。糟糕的貨幣政策使小泉改革後繼乏力，除了做出一些私營化改革，並沒有給日本帶來持續活力。

　　日本人口老齡化嚴重，出生率極低，全國人口持續萎縮，這已被公認為日本經濟的最大隱患。很少有人將這一局面和通脹聯繫在一起。日本的國民福利十分優渥，其中尤以老年人為甚。這其實很好理解，老齡化的日本在老年人福利上會有更多傾斜，這壓抑了年輕人的生育意願。既然老有所養，為什麼還生孩子呢？經濟增長乏力，年輕人疲於奔命，造成了沉重而疲倦的一代人。經濟生活的變數十分複雜，這種影響顯然沒有辦法拿數據作支撐，內在邏輯卻是真實可信的。人口是經濟增長的最重要資源，生育是一項重要的資本積累。在這個領域，通脹以釜底抽薪的形式，侵蝕了經濟發展最重要的基礎。

　　從上世紀末到今天，歐美國家和中國都經歷了一場炫目的資訊革命，這場革命帶來了持續的經濟增長。年輕人資源眾多的美國、中國和印度，成為這場經濟革命的執牛耳者。聰明的日本人卻落敗下來，錯過一次機遇。日本網際網路至今沒有産生一個世界級的大公司，發展甚至不如南韓，這和日本年輕人減少，負擔沉重有很大關係。窺視當下人口格局，往往能預見未來經濟發展。從出生率來看，日本顯然還沒有走出陷阱。

　　通貨膨脹對經濟發展的糟糕影響，既有短期顯著那一面，也有長期潛移默化的效用。其中的道理，很多經濟學家早有指出。哈耶克曾經説過，通貨膨脹只可能由政府印發過多鈔票引起，除此之外絕無可能。通脹的危害也早被奧地利經學派的經濟學家深刻闡述。今天的日本政府（包括很多國家的政府），卻在孜孜不倦地“抵抗通縮”，追求通脹，真是讓人慨嘆。

　　(菁城子)