了解證券市場非系統性風險
- 發佈時間：2015-09-09 14:30:46 來源：今晚報 責任編輯：羅伯特
上市公司的經營管理、財務狀況、市場銷售、重大投資等因素的變化都會影響其股價走勢。這種風險主要影響某一種證券，與市場的其他證券沒有直接聯繫，投資者可以通過分散投資的方法，來抵消該種風險，這就是非系統性風險。主要包括以下五類：
一是經營風險。經營風險主要指上市公司經營不景氣，甚至失敗、倒閉而給投資者帶來損失。影響經營業績的因素很多，投資者在分析上市公司的經營風險時，既要把握宏觀經濟大環境的影響，又要把握不同行業、不同所有制類型、不同經營規模、不同管理風格、不同産品特點等對公司經營業績的影響。
二是財務風險。財務風險是指上市公司因籌措資金而産生的風險，即可能喪失償債能力的風險。形成財務風險的因素主要有資本負債比率、資産與負債的期限、債務結構等因素。一般來説，上市公司的資本負債比率越高，債務結構越不合理，其財務風險越大。投資者應特別注重財務風險的分析。
三是信用風險。信用風險也稱違約風險，指不能按時向證券持有人支付本息而使投資者造成損失的可能性。因此不管對於債券還是股票的投資，投資者必須對發行債券的信用等級和發行股票的上市公司進行詳細的了解。
四是道德風險。道德風險主要指上市公司管理者的道德風險。上市公司的股東和管理者是一種委託—代理關係。由於管理者和股東追求的目標不同，尤其在雙方資訊不對稱的情況下，管理者的行為可能會造成對股東利益的損害。
五是股災及其特徵。股災是股市災害或災難，是指股市內在矛盾積累到一定程度時，由於受某個偶然因素的影響，突然爆發的股價爆跌，從而引起社會經濟巨大動蕩，並造成巨大損失的異常經濟現象，對金融市場的影響巨大。
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