在有漲跌幅限制的背景下，一個股票一週可以上漲12倍？是的，沒有錯，真的就是漲了12倍。這就是上周A股最搶眼的妖股——協鑫整合（002506），這個名字很多人不熟悉，但説起其前身——*ST超日，大家都很熟悉，是個到了退市邊緣被人詬病的公司，一轉眼卻成了市場明星，上演“不死鳥”神話。

　　交易3天大漲12倍

　　8月12日，*ST超日更名為協鑫整合 （002506）重返A股，從2014年4月29日停牌後，大家差不多把這個股票忘記了，不知道現在的協鑫整合是誰。現在的協鑫整合是*ST超日經過破産重整而來，所以，當天是作為新股上市，不設漲跌停板。

　　很多人以為既然不設漲跌停板，那麼，任何價格都可以開盤，其實並非如此，按深交所的規定，開盤最高只能上漲8倍。*ST超日停牌前的價格是1.91元，重組時候又實施了公積金轉增股本，由此，復牌時候的開盤參考價為1.22元，因此，開盤最高價只能10.98元，而該股就是以這個價格開盤。

　　這個開盤漲幅已經讓很多人目瞪口呆，甚至懷疑是不是搞錯了。但好戲剛剛開始，開盤後股價繼續上漲，經過兩次臨時停牌，協鑫整合最終以全天最高價13.25元報收，上漲986.07%。13日，協鑫整合漲停；14日繼續漲停，報收16.04元。這樣，儘管上周只交易了3天，協鑫整合一週漲幅高達12倍，創下近年A股市場的又一個紀錄。

　　重組新生成“妖股”

　　説起協鑫整合，沒有多少人熟悉，但其前身——*ST超日大家都知道，是問題多多的公司，也創造了一些不光彩的紀錄。2012年開始，由於公司經營大幅虧損，並且資不抵債，出現巨大問題，深陷退市危機、一度瀕臨破産清算，公司的債券也成為首個違約債券。

　　由於存在退市的可能，所以，去年年報出爐前，股價一路下跌最終跌至1.91元。沒有想到，經過江蘇協鑫重組之後，不但獲得新生，還搖身一變成為上市首日股價上漲近10倍的“妖股”。

　　為什麼恢復上市會如此暴漲？主要得益於“*ST超日”經過重組後不但扭虧為盈，並且願景美好。2014年10月，以江蘇協鑫為代表的九方投資人，通過受讓資本公積轉增股份等方式投資合計不低於19.6億元對其進行重整，並承諾重整後的公司凈利潤2015年不低於6億元。之後，江蘇協鑫作為牽頭人成為*ST超日的控股股東，正式接手超日。

　　重整後，公司2014年實現扭虧為盈，實現凈利潤26.9億元，扣除非經常性損益後凈利潤為1.46億元。今年一季度，公司實現扣除非經常性損益後凈利潤7032萬元，並預計1月-6月實現1.5億元-2.5億元凈利潤。

　　“不死鳥”神話再上演

　　利潤大增以及商業模式的變化，使得*ST超日涅槃重生，重新上市的協鑫整合成為市場追捧的熱點，再次上演“不死鳥”神話，而這樣的神話在A股市場屢屢上演。

　　像*ST超日，先是債券違約，使得債券的價格只有70元，但最後債券全額兌付，持有債券的投資者可以獲得50%的收益，在債券歷史上十分罕見。而如果敢於在停牌前買入股票，一年多時間可以獲得12倍的收益。即使高位套牢的投資者，如果不拋，目前股價複權計算，已經沒有損失，因為目前股價複權已經創新高。

　　這種神話也會助長投資者博重組的心態，今年一些有退市風險的股票就遭遇爆炒。投資者也要辨別公司是否存在退市風險，並非所有股票都能像*ST超日那樣可以涅槃重生的。 首席記者 連建明