在央行改變報價規則後，昨日，人民幣兌美元匯率中間價為6．2298元，創2013年4月25日來新低。此次，人民幣兌美元中間價應聲下跌1136個基點，貶值幅度達到1.86%，創下有數據以來的單日最大降幅。要知道，6.2298的中間價，已經回到了幾年前的水準。而在更能反映市場變化的即期市場上，這一變化更為驚人：人民幣兌美元昨日最高貶值至6.3360，相對中間價貶值1.7%，接近2%的跌停板。

　　據新華社

　　原因

　　央行調整人民幣兌美元匯率中間價報價

　　中國人民銀行11日宣佈，為增強人民幣兌美元匯率中間價的市場化程度和基準性，央行決定完善人民幣兌美元匯率中間價報價。

　　自8月11日起，做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價。

　　據了解，當前人民幣兌美元匯率中間價的形成方式，是由中國外匯交易中心於每日銀行間外匯市場開盤前向所有銀行間外匯市場做市商詢價，並將全部做市商報價作為人民幣兌美元匯率中間價的計算樣本，去掉最高和最低報價後，將剩餘做市商報價加權平均，得到當日人民幣兌美元匯率中間價，權重由中國外匯交易中心根據報價方在銀行間外匯市場的交易量及報價情況等指標綜合確定。

　　數據顯示，2014年末以來，美元持續走強，歐元、日元以及一些新興市場國家貨幣均表現出大幅貶值，而人民幣實際有效匯率始終較強，與市場預期出現一定偏離。 據新華社

　　解讀

　　校正過強人民幣匯率 優化做市商報價

　　11日，中國人民銀行宣佈完善人民幣兌美元匯率中間價報價。央行新聞發言人就有關問題回答了記者的提問。

　　問：為什麼選擇當前完善人民幣兌美元匯率中間價的報價？

　　答：當前，國際經濟金融形勢複雜，美國經濟處在復蘇過程中，市場預計美聯儲將在年內加息，導致美元繼續走強，歐元和日元趨弱，一些新興經濟體和大宗商品生産國貨幣貶值，國際資本流動波動加大，這一複雜局面形成了新的挑戰。鋻於我國貨物貿易繼續保持較大順差，人民幣實際有效匯率相對於全球多種貨幣表現較強，與市場預期出現一定偏離。因此，根據市場發展的需要，應進一步完善人民幣匯率中間價報價。

　　近一段時間，人民幣匯率中間價偏離市場匯率幅度較大，持續時間較長，影響了中間價的市場基準地位和權威性。優化做市商報價，有利於提高中間價形成的市場化程度，擴大市場匯率的實際運作空間，更好地發揮匯率對外匯供求的調節作用。

　　問：8月11日人民幣兌美元匯率中間價為何較前一日貶值近2％？

　　答：我們注意到8月11日人民幣兌美元匯率中間價與8月10日中間價出現了接近2％的變化，這一現象與以下兩方面因素有關：一是完善人民幣匯率中間價的報價後，做市商參考上日收盤匯率報價，過去中間價與市場匯率的點差得到一次性校正。二是近日公佈的一系列宏觀經濟金融數據使市場對人民幣匯率預期出現分化，做市商更多關注市場供求的變化，今日中間價報價在上日收盤匯率6．2097元的基礎上出現約200個基點的貶值。完善人民幣匯率中間價報價後，市場需要一段時間的適應與磨合。央行將密切監測市場，穩定市場預期，確保人民幣匯率中間價形成方式的有序完善。據新華社

　　影響

　　A股市場“誰將歡笑誰將愁”？

　　貶值衝擊波也迅疾擴散到了A股市場。不少分析人士認為，當天行情的“一波三折、欲漲還跌”震蕩市，與人民幣匯率的異動有一定相關。對於股市投資者而言，人民幣貶值對行情究竟會有怎麼樣的影響？哪些個股會首當其衝？哪些個股又可能從中受益？

　　貶值直接利空四類股

　　“如果人民幣持續貶值，則A股市場可能因熱錢流出等因素而承壓。”瑞銀證券分析師指出，海外經驗表明，新興市場上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調。同時，人民幣貶值可能導致暫時性的資本流出。在更多的債券、信託和房地産債務違約事件正陸續浮出水面的形勢下，海外投資者對中國宏觀經濟的擔憂情緒可能會有所增強，從而帶來暫時性的資本流出。

　　就行業板塊而言，他認為造紙、航空等板塊將直接遭遇利空洗禮，從週一行情看，航空股跌幅的確最大，東方航空、南方航空兩隻龍頭股均跌超7%，中國國航也跌近6%；此外，人民幣貶值將對上市公司的資産負債表和損益表造成影響，從這個角度看，除過已經提及的航空股外，金融和不動産行業可能成為受創甚深的行業個股。

　　五大行業或從中受益

　　在人民幣貶值的消息使然下，下列五大行業板塊有望成為受益個股。

　　最具有確定性的受益股，當屬紡織服裝板塊。在以出口為導向的企業中，紡織服裝企業佔據著相當大的比重，對於不少利潤被結匯環節吞噬掉的紡織服裝企業來説，人民幣貶值就算不能立即帶來明顯的訂單增量，但出口成本的壓力釋放，就足以形成刺激業績增長的最直接手段。從市場表現看，週二紡織服飾股大漲，孚日股份、華紡股份、嘉欣絲綢等14隻概念股強勢漲停。

　　第二是鋼鐵行業。行業産能過剩已是國內鋼鐵業的共識，“鋼材走出去”是增厚鋼企利潤的一個有效途徑，特別是在人民幣貶值的情況下，這無疑令相關鋼企的競爭力得到提升。此外，人民幣若持續貶值，機械、家電等行業出口將有望迎來上升預期，從而可聯動提升國內上游鋼材市場的需求。昨日，鋼鐵板塊個股也明顯跑贏了大盤，南鋼、八一兩隻個股漲停，整個板塊也紅肥綠瘦。

　　第三是航運業。有業內人士表示，人民幣貶值將刺激國內紡織、玩具等行業的出口，從而給集裝箱航運帶來一定的利好，甚至刺激對於原材料的需求而帶動幹散貨運輸市場。相關概念股有天海投資、中海集運、中國遠洋、寧波海運等。

　　第四是化工業。人民幣貶值將加大進口企業的採購成本，但對出口型化工企業或是利好。相關概念股有國風塑業、氯鹼化工、皖維高新、山東海化、華西股份、巨化股份、英力特、奧克股份、新都化工、三友化工等。

　　第五是近期遭遇銷量下滑困境的汽車業。業內人士預計，人民幣貶值或使進口汽車價格吸引力下降，從而抑制進口汽車銷量的進一步擴大、提升本土汽車製造業的市場佔有率。記者 劉寧