當中國股市在6月出現暴跌，一個人們不熟悉的國有機構被推向了公眾的視野——中國證券金融公司（以下簡稱“證金公司”）為此注入了超過4萬億元人民幣。

　　中國證券金融公司的掌管人名叫聶慶平，他被政府賦予了救市的重任。

　　一項極為艱難的任務

　　不同於其他機構，借用由央行以及其他來源獲得的流動性支援，證金公司可以通過買入股票的方式干預市場，從而達到抬升股價的目的，其資金來自中國人民銀行和其他渠道。

　　但自從6月27日大跌以來，市場一直處在持續波動之下，可以説截至目前，證金公司的救市還未見明顯成效。

　　聶慶平今年53歲，並沒有就其擔任的角色接受採訪。在履行4個星期的新職能後，通過聶慶平之前出版的書籍和評論以及對其下屬的採訪，人們得知聶慶平是一位對股市狂熱並且有著25年研究經驗的教授，但是面對中國股市最近面臨的危機仍然毫無防備。

　　在中國社科院研究員、經濟學家劉煜輝看來，現在聶慶平面臨著一項極為艱難的任務，而“市場拯救者”這一角色是中國證金公司之前從未扮演過的。

　　每天操控上萬億元資金

　　中國證券金融公司成立於2011年，是為證券公司提供兩融流動性的唯一機構。中國證券金融公司位於北京市金融街一座大廈的15樓，公司的辦公區有一座傳統中國流水的雕塑。據知情人士透露，聶慶平和其手下70名員工每天就是在這裡通過操控2.5萬億元~3萬億元人民幣（約合4030億美元~4830億美元）的資金進行救市。

　　有市場人士表示，“中國證券金融公司目前的救市者角色顯然不是當初設立這一機構時決定的。中國證券金融公司的成立是為了一項工作。很顯然，目前救市者的角色是來自政府的命令”。

　　中國證券金融公司的資金是以信貸的模式來自於其他商業機構和中國人民銀行，以及債券銷售。中國證券金融公司獲得資金後在市場中買入股票和共同基金，同時繼續為兩融提供流動性支援。

　　自中國證券金融公司7月6日買入股票開始，中國股市的波動性就上升至近20年最高。7月27日，上證綜指暴跌8.5%，創下自2007年2月以來最大單日跌幅，因為投資者擔心政府會取消之前的救市措施。

　　中國證券金融公司究竟如何運作，目前還有多少流動性以及中國證券金融公司買入了哪些股票和共同基金等細節目前還未獲得官方公佈。聶慶平和中國證券金融公司都拒絕就這一問題做出評論。

　　據中國證券金融公司的監管方中國證監會透露，中國證券金融公司首選的是大盤藍籌股，自7月8日以來也開始購入中小型股票。

　　兩融借貸制度設計師之一

　　聶慶平，出生於1961年10月。1992年9月~1997年3月，他曾先後擔任中國證監會發行部副主任、海外上市部副主任、國際業務部副主任。

　　資料顯示，聶慶平曾被派往倫敦證券交易所接受培訓，之後在1990年被中國人民銀行派去協助調查深圳股市“狂熱”事件，該事件最終促成了中國股票交易所的正式誕生。

　　1997年，聶慶平進入光大證券，先後擔任了光大金融控股董事副總經理，光大證券董事副總裁、黨組書記、代總裁，光大控股董事總經理等。2000年，聶慶平重回證券業協會，任中國證券業協會副會長兼秘書長。2007年春，他履職中國證監會機構部巡視員。

　　聶慶平在記錄中國股市歷史的《看多中國》一書中表示，人們開始停止工作而選擇投機股票市場，調查人員則發現，造成這一局面的原因是高股息回報、缺乏股票當日價格波動限制和市場股票供應缺乏。

　　此外，聶慶平參與設計制定了中國股市做空和兩融方面的相關規定。中國股市自2010年開始允許投資者進行做空和兩融交易。

　　學者型官員兼職大學教授

　　3月20日，聶慶平在財經雜誌發表文章，試圖緩解市場對於兩融資金在股市上漲中作用的擔心。他表示，將股市估值的不斷走高稱為“杠桿牛市”的説法是不恰當的。因為投資者看到了股票的潛在價值，所以才會借錢投資藍籌股。

　　這篇文章發出的時候兩融總量在過去6個月中已經翻倍，上證綜指大漲58%。

　　聶慶平目前仍然在大學教書，他是國內至少兩所大學的教授。聶慶平的新書《融券業務理論和實踐》在3月出版。在書中，聶慶平針對場外配資的隱藏性風險發出警告。聶慶平還把券商有時候向不合格客戶提供資金的業務稱為“黑盒子”，並警告稱，一些股票已經漲得過高，而因為投資組合過於集中，一些投資者可能面臨被追加保證金的風險。

　　該書對於中國證券金融業的發展持樂觀態度。聶慶平在書中表示，兩融和賣空交易未來5年佔A股成交額的比例將從現在的10%上升至20%。

　　證監會前官員何佳形容聶慶平稱，他是一個聰明、友善、更像學者而不像官員的人，並有大量的學術著作。他們兩人還曾共同供職于證監會。

　　（據新浪財經）