大宗商品跌勢正波及新興經濟體復蘇進程，尤其是傳統資源出口國。投資者擔心通縮威脅捲土重來，資源出口型國家經濟轉型步履艱難。能源和金屬價格的下跌對投資者、企業和政府均造成衝擊，全球經濟也因大宗商品價格下跌面臨重重考驗

　　世界銀行在最新發佈的今年二季度《大宗商品市場展望》報告中預測，今年能源價格平均將比去年低39%，非能源大宗商品價格比去年平均低12%；金屬價格比去年平均低16%，其中鐵礦石跌幅43%；農産品價格將會比2014年平均低11%。有分析人士認為，大宗商品這一走勢正産生全球性效應，對通脹和增長預測構成重大影響。

　　大宗商品價格下跌是多重因素誘發所致。高盛研究認為：一是大宗商品總體供過於求；二是美元走強；三是新興市場經濟體增長疲軟。湯森路透的調查顯示，全球原油産量與消費之間的差距日益拉大，石油輸出國組織(歐佩克)二季度原油日産量為3125萬桶，而需求則為每日2826萬桶。其他大宗商品多供過於求。國際能源署最新報告稱，需求放緩或拖累油價進一步下滑。高盛在對明年下半年宏觀展望報告中表示，大宗商品將成為今年餘下時間裏表現最差的資産。

　　目前，大宗商品跌勢正波及新興經濟體復蘇進程，尤其是傳統資源出口國，全球經濟也面臨多重考驗。

　　首先，投資者擔心通縮威脅捲土重來。市場分析人士認為，去年石油和大宗商品市場的重挫曾掀起一波通縮恐慌，如今這種恐慌又捲土重來，全球物價下跌的擔憂再現。摩根大通的全球經濟分析師認為，大宗商品價格近期的疲弱態勢可能暗示全球經濟增長喪失動能，全球經濟二季度可能僅增長2%。

　　與此同時，新興市場與大宗商品一樣遭遇沉重拋壓，波動性上升，投資者的擔憂情緒可能殃及股市，而債券價格已經逼近數十年高位。美銀美林的最新基金流動數據顯示，7月22日當周，投資者脫手了數以十億美元計的黃金、大宗商品和新興市場資産。

　　其次，資源出口型國家經濟轉型步履艱難。從原油、煤炭到鐵礦石，許多大宗商品價格近期急跌，導致一些出口依賴型經濟體在找到經濟增長新動力方面面臨重重困難。分析人士指出，大宗商品價格的暴跌正在考驗資源依賴型經濟體的耐受力，拖累澳大利亞、加拿大和挪威等國的貨幣跌至金融危機以來的最低點。能源和金屬價格的下跌對投資者、企業和政府均造成衝擊。

　　其中，嚴重依賴能源行業的加拿大所受打擊最大。加央行預計，該國今年的國內生産總值將僅增長1.1%，增幅低於今年早些時候預期的1.9%。大宗商品價格暴跌以及礦業投資熱潮的結束，已經迫使澳大利亞央行今年兩次降息。

　　挪威經濟與石油出口密切相關。為提振萎靡的經濟，挪威央行6月份宣佈下調利率，並表示年底前還可能再度降息。此間經濟學家認為，美聯儲計劃在今年晚些時候加息，再加上美元再度走高，勢必引發大宗商品最新一輪的下跌行情。

　　國際能源署在其最新月度原油市場報告中稱，伊朗石油未來或將重返全球市場，歐佩克繼續保持較高産量，加上揮之不去的希臘債務危機，這些因素可能會令石油價格進一步承壓。原油價格如果持續走低，將使大宗産品市場籠罩濃重的陰影。（原文來源：經濟日報作者：張 偉）