振蕩市中該怎麼辦？
- 發佈時間：2015-07-21 12:31:39 來源：南寧晚報 責任編輯：羅伯特
■本報見習記者 張佳峰
上周的股市不是大漲就是大跌，使得許多股民在買入和賣出的選擇前徘徊。 事實上，在當前市場情況下，股民們可以選擇另外一種金融市場衍生産品——量化對衝基金。在牛市進程中，與股票和指數基金相比，量化對衝基金可能表現平平，然而一旦熊市或振蕩市來臨，它卻能發揮很好的避險盈利作用。
大多數投資者缺少了解
據了解，量化對衝基金行業在全球範圍內發展已經非常成熟，但是在國內的發展只有10年的歷史。記者隨機到南寧幾個證券交易所採訪了一些投資者，發現許多投資者對量化對衝基金並不了解。“不了解，也沒想過要買。”股民劉天思説。
另外，一些股民認為從長期看中國股市仍處在牛市當中，購買量化對衝基金顯得過於保守。“今年年初，朋友勸我買點量化對衝基金，我拒絕了，我股票幾天的收益都趕上它一年收益了。”擁有兩年炒股經驗的黃宏説。
但是，經歷過6月的股市大跌後，黃宏的想法有了一些轉變，“上個月我的所有股票和指數基金都跌了，然而朋友的量化對衝基金卻在漲，最終在這輪振蕩市反而是他賺到錢了，我卻沒賺到。”
同質化嚴重隱藏共振風險
雖然量化對衝基金能夠有效避免投資者的情緒化操作，但是作為被投資對象來説，它自身依然存在著一些風險。
一名專業投資者向記者介紹，量化投資策略從某種意義上講系統風險更大，系統、模型、策略的同質化容易産生共振。比如2007年的黑色8月，全球量化投資界第一、第二周普遍損失達到10%—30%。所以，好的量化投資策略一定是經過歷史數據長期反覆測試並不斷尋求改進的。對衝策略粗分有十幾種，細分有上千種，加上不同的金融衍生工具，又可以衍生出不同的策略，不同的對衝基金策略組合起來又可以衍生出各種多策略對衝基金。
用量化指標追求絕對收益
量化對衝基金以追求絕對收益為目標，那麼，它是怎麼獲取收益，規避風險的呢？
據了解，在“量化對衝基金”中，“量化”指借助統計方法、數學模型來指導投資，其本質是定性投資的數量化實踐。“對衝”指通過管理並降低組合系統風險以應對金融市場變化，獲取相對穩定的收益。
與其他策略相比，量化投資由於用到了數學理念設計參與，通過捕捉市場的非有效性來獲取超額的收益。而中國的市場就依然有著非常強的非有效性。對投資者來説，量化投資策略能夠有效避免情緒化操作。
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