■一週操作指南

　　本週多空指數

　　古振華：★★

　　蘇海彥：★★

　　？？行情回顧市場走勢企穩

　　古振華（S0270613050002）：上周市場震蕩上揚，上證一度挑戰4000點，滬深兩市分別上漲2.05%、8.03%，中小板創業板分別上漲9.26%、9.76%。板塊上看，前期超跌的養殖、航空、資訊安全以及食品板塊漲幅居前，此前抗跌的保險、證券、銀行小幅調整。證金公司獲商業銀行授信約2萬億元，到位資金近1.3萬億元，國家隊護盤彈藥充足，預計近期市場或延續超跌反彈格局。

　　蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市走出了變化比較大的走勢，中石油和中石化等一線大盤藍籌股各唱了半周好戲。周初銀行和石油石化的走勢較好，但是後半周市場的熱點迅速切換到大盤藍籌。熱點持續度不足是上周市場表現出來的最大硬傷，指數的走勢也受此影響比較曲折。週五股指期貨交割，市場在多頭的推動之下大幅上漲，創業板和中小板有比較突出的表現。整體來看，救市邊際效應逐步遞減之後市場會逐步回歸正常走勢。

　　？？大勢展望小盤股走勢領先於大盤藍籌

　　古振華：6月經濟數據出現了一些積極的跡象，比如信貸放量、M2跳升、進口增速回暖、工業增加值超預期等，但若結合疲弱的中長期貸款、高頻價格和産量數據來看，經濟築底還將有所反覆；二季度GDP同比增長7%，與一季度持平，但若剔除因股市上漲帶來金融服務業高達17%的增速後，GDP下行壓力仍在。因此，穩增長仍任重道遠，政策總體需要保持寬鬆。

　　上周，國防科工局表示將擴大軍工開放水準，放寬準入限制；央行等部委聯合發佈了《促進網際網路金融健康發展指導意見》，這有助於鼓勵創新、支援網際網路金融穩步發展，網際網路金融將迎來蓬勃發展的大好環境。因此，國企改革、軍工、網際網路金融相關行業仍將有較多的投資機會。

　　海外來看，上週全球股市普遍上漲。谷歌股價大漲推動納指創歷史新高，投資者對科技企業情緒樂觀。因地産和通脹數據強勁，美聯儲主席耶倫表示或在今年加息，美元指數強勢上漲。歐元區同意對希臘提供新一輪援助，希臘退歐風險大幅下降，黃金期貨創5年多以來的新低，歐股上揚。美銀美林報告顯示，上周53億美元流出中國股票基金；摩根大通報告顯示，因投資者擔憂中國經濟增長乏力，第二季度投資者從中國撤出共1420億美元資金；最近滬股通連續9個交易日呈現凈賣出，創滬港通啟動以來最長連續凈賣出紀錄，綜合來看，海外投資者對A股態度正變得謹慎。

　　蘇海彥：上周在一系列救市措施的影響之下市場基本走穩，滬深兩市短期下挫的勢頭得到遏制，小盤股走勢總體來看領先於大盤藍籌股。現在上證綜指的日成交金額維持在7000億元左右，這一成交對於推升大盤藍籌來説是不夠的，但是如果集中在中小市值個股身上，已經足以帶動出比較好的賺錢效應。

　　在救市政策出臺之後市場出現了像樣的反彈，從短期來看出現危機的風險已經解除，因此後市救市政策帶來的影響將會遞減，整體來看市場回歸基本面的概率比較大。個股方面，近期漲幅比較大的個股預計會在本週出現技術性回調，個股的分化預計也將會從本週開始。中小市值個股當中一些業績比較差的個股下周是很好的減倉機會。

　　從現在來看一線大盤藍籌的走勢比較值得關注，尤其是金融板塊。這波反彈當中券商股的走勢比較疲弱，而券商本身是最直接受益於市場反彈的。如果券商這一先鋒未動，預計市場短線反彈的高度也將會受到抑制，因此券商股的走勢應當是本週最主要的關注點。

　　？？操作策略重點挖掘被錯殺的質優個股

　　古振華：救市的目的是解決A股流動性危機，防止金融風險的發生，實現A股軟著陸，而非刺激股市進一步泡沫化，因此，後期市場將會以震蕩為主，在震蕩過程中實現去杠桿，並醞釀慢牛的投資格局。一些沒有業績的垃圾股和題材股或在短期反彈後進入慢熊，一些真正的質優成長股或會再創新高，因此建議投資者重點挖掘被錯殺的質優股，比如國企改革、網際網路金融、工業4.0、軍工等優質個股；近期獲得大股東大額增持、回購的股票也值得重點關注；從經濟數據來看，豬肉價格持續反彈，養殖業正迎來盈利擴張期，相關個股將有階段交易機會。

　　蘇海彥：操作上，建議分兩條思路來佈局。從估值的角度來看，一些股價還在2007年牛市底端的大盤藍籌會是中長線佈局最理想的品種，這部分個股本身的年分紅率也已經有不小的吸引力。

　　另外，建議重點關注中報業績預增的個股，由於前期市場大幅波動，這部分個股並未被市場關注，但是每年中報行情都會是市場當中的熱點，因此建議積極關注。

　　南方日報記者 郭家軒

　　實習生 宋思