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上證50中證500股指期貨上市 機構普遍認為不會改變市場走勢

  • 發佈時間:2015-04-16 09:47:46  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  

  新華網消息 上證50、中證500股指期貨今日上市交易,中國證監會黨委書記、主席肖鋼,副主席姜洋,上海市委常委、常務副市長屠光紹,上交所理事長桂敏傑出席上市儀式。上證50和中證500股指期貨上市距離滬深300股指期貨面世已經整整五週年。這兩隻新股指期貨的上市,意味著滬深300期貨作為唯一風險對衝工具時代的結束。肖鋼表示,這是我國金融期貨衍生品市場體系建設邁出的重要一步,必將為我國資本市場的穩健運作和改革創新注入新的動力。

  上證50成分股代表了關係國計民生的大型企業,流通市值約9.6萬億元,佔滬深A股流通市值的比重為30.38%,主要集中在金融、地産、能源等支柱性行業,是反映大盤藍籌股公司業績的重要指數。

  推出上證50股指期貨,一是有利於增強大盤藍籌股的流動性,穩定藍籌股價值中樞,推動藍籌股市場建設,提高投資者持股信心,實現股市長期穩定發展;二是有利於機構投資者價值投資功能的發揮,目前僅跟蹤上證50指數的指數基金資産凈值就超過450億元;三是更好地配合上證50ETF期權,為期權做市商提供有效對衝手段,避免直接現貨倒倉、加劇股市振蕩,提升ETF期權市場運作品質,促進其功能發揮。

  中證500指數成份股是滬深兩市中500隻中小市值上市公司,總市值為5.4萬億元,佔全市場市值的14.42%。該板塊公司數量多、單個公司市值小、行業覆蓋面廣,是我國經濟結構轉型、技術升級和創新發展的重要依託力量。

  儘早推出中證500股指期貨,可以完善這類股票的風險管理機制,提高風險管理的針對性,降低利用滬深300股指期貨對衝中小盤市值股票的結構錯配,提高資本市場運作效率。

  專家認為,上證50和中證500股指期貨上市,長期看不會分流股市資金,還能吸引增量資金入市,針對大盤藍籌股和中盤股的風險對衝工具將全面提高投資者的風險管理水準,降低股票持倉的對衝成本,從而使各類投資者可以擴大在股票市場的持倉和業務規模。

  另外,上證50和中證500股指期貨可增強股市穩定性。滬深300股指期貨的成功經驗已經表明,股指期貨的推出能夠降低股市波動。第一,股市長期波動率降低;第二,股市短期大幅波動天數減少;第三,股市波動極值範圍縮小;第四,單邊市特徵改善明顯;第五, 股市系統風險有所下降。

  市場各方都很關注股指期貨推出後,會不會改變此輪大牛市的上漲行情。全球發展經驗説明,股指期貨的推出不會改變市場基本走勢。南方中證500基金經理羅文傑表示,“股指期貨上市後因為有了做空工具,風險得到一定釋放,短期內相關指數會有一個調整,但並不改變之後的運作狀態。”

  華潤元大基金也表示,“短期內股指期貨推出後對相關現貨有一定的利空影響。尤其是中證500的估值目前處於相對較高的位置,中證500股指期貨推出後面臨的套期保值需求會比較多,短期可能引發市場波動加劇,但實際走勢還需要結合市場資金和情緒進行綜合判斷;中長期股指期貨的推出難以改變市場趨勢。(文/高方圓)

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