投機市場中有“新聞效應”定律，投資、投機交易者如何利用新聞效應定律回避風險和借機獲利，是我們需要研究的重大課題。

　　股票市場可説是世界經濟、政局變動的“睛雨表”，因此準確地、恰當地估量新聞對股市的影響至關重要。

　　在上期本專欄提到首先要判斷新聞的真實性。我們必須想一想在第一時間考量新聞或流言是否合乎邏輯，快速分清真假。

　　其次，要了解新聞的時間性。有時在傳播媒介看到消息，表面“新鮮”，但是在一些人意料之中，市場已經提前消化了。消息出來，人家已獲利回吐，你以為自己是“第一時間”去追，其實是接了一根燒紅的火棒，不是利用消息，而是被消息所利用了。

　　第三點，要分析新聞的重要性。並非所有消息對世界經濟金融都同等程度的影響，也不是所有消息都同股市有關連。對一件消息，要放到世界經濟的天平上，透過兩者的內在聯繫，恰如其分地評估輕重。既不要對重大消息掉以輕心，也不能神經過敏，聽到風就是雨。此外，一些消息屬週期性，具轉折意義，影響深遠，起長期支配作用。另一些消息則是偶發性、個別性的，影響只屬一時。前者適宜指導長線投資，後者只能作炒短線的依據，兩者不能混為一談。

　　最後，也是最重要的一點，就是研究新聞的指示性。確定該消息利多抑或利空。當然，一個消息利多或利空，有時不能只看表面，還要考慮連鎖反應、市場心理及大戶手法等因素，警惕“好消息出盡利空”、“壞消息出盡利多”、“無消息就是壞消息”、“好消息也是壞消息”等反常現象、若是僅憑就事論事不加深思，往往吃虧。

　　善用消息決策獲取利潤

　　消息引起股票市場波動，而波動産生差價。消息入市恰好給我們提供了一個賺取差價的好機會，必須善加利用。

　　首先，在判斷消息屬利多或利空之後，以第一時間順勢而行，實行“搶帽子”。是真實的消息，會有一段時間發揮作用；就算是虛假消息，到澄清亦有一段時間。這段時間，把握得好，可賺一大截。但要注意若錯過了第一時間就不要去追，否則，你入市時人家已獲利回吐。

　　其次，就是“趁好消息出貨”或“趁壞消息出盡入貨”。因為利好消息的刺激性會隨著時間的流逝而逐漸降低、淡化，應當抓住這個“天賜良機”，及時獲利出場；反過來説，突如其來一個利空消息，亦要把握機會，適時在低位補倉，這是大戶的慣用手法。例如，前美國裏根總統被刺，金市的小戶瘋狂買入，有的投資者趁高價馬上出貨，“把錢放進口袋”。結果進一步消息説裏根總統情況穩定，並無生命危險，市況當即回跌，而多頭大戶早已包食遠揚。

　　又比如今年6月末在行情大跌一大段後，央行宣佈既降息又將降準的資訊，許多人認定其為大利好。行情在第二天即高開，於是短線客和融資盤乘機賣出，當日收盤居然有1500個股票跌停。顯然就是近期市場短線利用新聞定律倉皇出逃的範例。（續完）陳曉鐘