始料未及的暴跌行情下，市場資金“去杠桿”異常加速。據一位接觸配資公司的資金仲介反映，近五成的高杠桿賬戶已經出現爆倉風險，投資者屢次博取反彈遭遇平倉，而曾經出借高杠桿資金的民間配資公司也開始遭遇資金鏈斷裂局面。“整個場外配資市場面臨洗牌，風控意識較強的，要麼去杠桿，要麼做業務轉型，行業內高杠桿已經成為歷史。”

　　高比例爆倉

　　6月26日下午，深圳一位職業投資者李先生接到配資公司電話。他被告知，“賬戶已經達到警戒線，如果不追加保證金，就要被強平。”6月29日上午，李先生向自己的賬戶追加了10萬元保證金，僅僅兩個小時，新追資金全部被下跌吞沒。當日下午，李先生發現自己的配資炒股賬戶已經被接管，賬戶被徹底清盤。150多萬元本金，3倍杠桿，最高的時候幾乎賺了150%的收益，但連續兩周的下跌，除了讓盈利悉數吐還，本金也出現嚴重虧損。

　　在大幅殺跌的市場行情面前，一批高杠桿配資的投資者幾乎“無路可逃”。據某券商機構分析師表示，當前場外融資成本大約在18%左右，配資的杠桿比例也比較高，基本在3倍以上，一旦客戶賬戶觸及平倉線，平臺的系統就會自動進行強制平倉。“當前這種帶杠桿的調整已經超出大多數人的認知，不斷地平倉、殺跌、再去杠桿、再平倉，配資盤爆倉進入惡性迴圈中。”

　　據深圳一家配資平臺相關人士透露，有些風控較差的平臺半數以上的賬戶已經爆倉，平倉數量較過往出現直線上升，目前還在配資炒股的客戶不到高峰期的七成。“很多配資較早的客戶此前收益翻幾倍，這幾日下來，利潤幾乎被砍到只剩下一成左右，而爆倉賬戶大多是在5月前後市場高位時進場的投資者。”

　　配資去杠桿

　　除了高杠桿配資客面臨“離場出局”的情況之外，曾經火熱的民間配資機構同樣面臨痛苦的煎熬。

　　“對於這種下跌行情，平臺同樣面臨非常大的風險。如果爆倉客戶過多，其中的操作風險會隨之放大，如果賬戶標的股連續跌停，難以及時執行平倉操作，平臺會損失資金，我們也感到非常恐慌。”上述配資平臺人士表示，當前配資業務的開展並不順利，很多配資客戶是平臺其他業務的客戶，如果配資業務造成的損失過大，平臺整體的客戶流失量就會增加，這幾乎就是一損俱損的情況。

　　為降低配資業務引致的相關風險，不少平臺開始收縮配資業務比例，同時開拓其他市場業務，以確保平臺自身的後續發展。據了解，從4月監管層嚴查配資開始，一些配資公司開始主動降低配資杠桿，或淡化自身配資業務模式，陸續轉向固定收益類理財、P2P借貸、股權眾籌等領域。一家曾在去年放出10倍杠桿的配資平臺相關人士表示，由於擔心監管風險，平臺早在今年3月便開始收縮配資業務，目前配資業務板塊佔整體業務不到30%，儘管連續兩周下跌行情令配資業務出現風險，但對整個平臺影響不大。

　　“從5月開始，大多數平臺的杠桿已經降到3倍以下，很多有風控意識的平臺預先設置了風險預案機制，這些平臺在本輪下跌中損失較小。而另一些平臺的風控設置尤其是平倉線調整滯後，加上存在墊付資金的壓力，如果賬戶出現高比例爆倉，平臺就會出現資本金大面積虧損的狀況。”上述資金人士表示，當前配資市場開始出現“出局”的情況，民間配資公司慢慢減少，配資的利息開始降低，實力較弱的配資公司只能選擇退出市場。