組合投資優勢凸顯
- 發佈時間：2015-06-26 06:34:26 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
2014年底，股票市場行情火熱，風險偏好較高的投資紛紛轉向股市。在此背景下，相對風險小、收益低的債券與貨幣市場類銀行理財産品的吸引力有所下降，但由於許多投資者仍會選擇購買此類理財産品為閒散資金保值，加之銀行普遍重視理財業務的發展，所以此類産品的發行量並沒有下跌。不過，相比之下，投向靈活且能根據市場熱點擇時配置優質投資標的的組合投資類理財産品更受投資者青睞。
進入2015年後至今，組合投資類理財産品的佔比有著較大幅度的提升且穩穩超過債券與貨幣市場類。最近兩周，由於大額存單的正式推出，市場對相關政策的預期使得低收益、低風險投向的理財産品受到了很大的衝擊，單一的投向債券與貨幣市場的理財産品佔比僅35%左右，預計未來“債券與貨幣市場”將更多地作為組合投資類理財産品中平衡風險的一個重要組成部分。
從投向分類來看，銀行兩種投向類型理財産品的收益率在過去的一年中均呈現下滑趨勢，且目前仍然處於下行通道中。相比之下，組合投資理財産品今年表現較為穩健，主要因為其資産配置有更多的選擇，如股市或偏股型基金等，而去年12月份至今，選擇股票或股指作為投資標的的理財産品數量有明顯上升。
另一方面，組合投資類理財産品收益率較債券與貨幣市場類産品有較大優勢，對投資者的吸引力更強。不同期限的理財産品比較中，2015年至今，組合投資類産品收益率高於債券與貨幣市場類理財産品約0.4至1.0個百分點。同時5月份數據顯示，在不考慮結構性産品的情況下，當月到期收益率在6.5%以上的理財産品全部為組合投資類，這標誌著組合投資類是目前銀行理財産品中收益較高且較穩定的一個大的投向分類。因此，投資者如果更偏好高收益，在選擇産品時可以更多地考慮組合投資類理財産品。
此前統計局公佈的數據顯示，工業增加值、固定資産投資以及社會零售增速均較低，顯示我國經濟下行壓力仍然較大；同時由於市場機制還不健全，微觀經濟基礎較差等原因導致貨幣政策機制傳導不暢，實際利率仍然偏高。因此，今年還會出現降息、降準的政策是大概率事件，而理財産品收益率將持續走弱。
對於債券與貨幣市場類産品收益率而言，如果未來下跌幅度過大，風險偏好高點的投資者可將資金轉向組合投資類，而風險偏好較低的投資者可能會選擇風險更低，且因利率市場化政策而利率有所上浮的銀行定期存款。而隨著利率市場化政策的推行，存款利率可能進一步提高，對保本類銀行理財産品的分流力度將更大。
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