本報記者 周 琳

　　股指漲得任性，跌得肆意，眾多小散感慨股市如人生大喜大悲，握不住，踏不準，太刺激，賺錢越來越難。

　　作為股市中容易受傷的人，辛勤的小散們整日忙碌，很難把握買賣時機。股市上漲初期猶猶豫豫不肯進場，等到巨震來臨時含淚斬倉出逃，而更多的“新韭菜們”在真正的調整來臨時，往往跳不出來，高位站崗。與其做股市“接盤俠”，不如配置多種風格的基金，以應對多變的市場。

　　消除擇基誤區

　　在談到牛市是否該買基金時，很多人都會有這樣的疑問——我曾很相信基金，可每次都沒能賺到錢，有的還虧了不少。

　　德聖基金首席策略分析師江賽春認為，要避免基金投資失敗，需要澄清3個誤區。首先是投資理念的誤區。“基金是長線投資産品，虧了不要怕，長期持有總有回本之日。”——大多數中小投資者這樣認識基金。

　　對不對？這麼説沒錯，但是簡單、機械地執行這句話會造成投資效率奇差，即基金業績越差在投資者手裏待的時間越長。比如，投資者同一時間買了3隻基金，持有1個月之後，1隻掙了10%，一隻掙了5%，一隻虧了10%。按照簡單邏輯，會先賣哪只？絕大多數人的本能投資理念是先賣掙得多的那只。虧錢的基金不賣，要等到回本後再賣，正是這樣的理念，業績越差的基金越會被長期持有。

　　第二個誤區：基金經理是專家理財，買基金能一勞永逸。——事實是基金經理不可能為基民做所有事。目前，基金行業的發展趨勢是基金産品越來越工具化，基金公司只負責提供一個定義鮮明的工具：比如，普通股基就是用來選股的産品，相當於告訴基民什麼股票好，這是一款高風險的産品，幾乎經常高倉位運作。再比如，杠桿型基金，是一種助漲助跌的指數投資工具。至於何時、選擇何種工具，基金公司不負責，完全由投資者自己決定，基金經理更不可能包辦代替。由此看，投資基金的小散們還是要靠自己操心選基和擇時。

　　第三個誤區：買的人多的基金一定好，多數人買的時候一定是好時機。比如，指數漲的時候，基金業績好，跟進的投資者多。指數漲得快，基金賺錢效應好，基民覺得風險低。這樣的“羊群效應”造成每一輪牛市週期時，大多數基金投資者都在中高點位接盤，底部賣出，而當下一輪牛市曙光初現、稍微回本時，按捺不住的基民選擇贖回，實際上成為“基金接盤俠”。江賽春表示，在大多數人都願意去投資的時候，投資者的獲利概率是不大的。反之，真正賺錢的人，往往都會承受階段性虧損，但由於相對長期持有，反而能獲得“聰明的收益”。

　　總結起來，買基金是為了長期持有，但這種持有需要投資者對申購的基金品種以及何時賣出有清醒的邏輯，要避免情緒干擾，避免從眾和懶惰心理，否則，極易造成持有的資産品質達不到市場平均品質，從而越買越虧、越持有越虧。

　　選擇牛基有竅門

　　怎麼選擇基金才能掙到錢？江賽春説，選擇基金時不要比市場平均成本高太多。在此過程中，絕非僅僅看基金業績的歷史數據，數據僅僅是初選，重要的還是基金公司、基金投研團隊的調研和跟蹤。

　　一路財富理財平臺分析師王蕊表示，選股不如擇基，擇基在於選人。投資者買賣基金時應根據自己的風險偏好，精選相應的基金産品並堅持持有，讓基金經理及基金公司的專業團隊來捕捉市場機會。尤其是在5000點之後，與直接投身股市的“散戶”相比，公募基金的團隊力量至關重要。

　　問題是從全市場2000多只基金産品、超過1300隻偏股型基金産品中作出選擇並非易事，需要把握3點：看歷史業績選擇合適品種，看漲跌週期選擇買入時機，看基金公司選擇投資風格。

　　從品種看，據中國銀河證券基金研究中心統計，截至6月18日，標準股票型基金今年以來累計凈值增長率達86%，跑贏上證綜指近40個百分點，位列4類權益類基金的第2位，僅次於股票型分級子基金（進取份額），後者的累計收益達119.46%，有望成為今年的“業績冠軍”。這也難怪最近很多基金公司主推分級産品。分行業看，部分主題股票型基金錶現超預期，醫藥行業、資訊行業、環保行業頻現“黑馬”，3類基金今年以來的業績增幅高達119.46%、96.67%和132.14%。

　　但基金業績的強弱不會一直持續，有時還會反轉。比如，2014年4季度，大盤藍籌基金錶現強勢，該類基金在去年4季度收益達32%，而今年業績卻並不理想。新興成長基金去年年底收益不到8%，但今年截至5月底凈值收益率接近100%。江賽春認為，把握買入基金的具體時機，應首先看清當前的“風口”在哪。

　　投資者還可以基於投資能力和風格定位選擇基金公司，進而選擇旗下基金産品。上海證券基金評價中心李穎認為，股票型基金一般有幾類“製造商”：全委託型、特定偏好型、分散投資型和低成本轉換型。全委託型基金公司一般具備較強的主動管理能力，可關注匯豐晉信、新華、中銀、興業全球、匯添富、鵬華等基金公司；特定偏好型側重特定投資風格，偏成長-穩定型基金公司主要有銀河、華商、浦銀安盛、農銀匯理、寶盈基金等，偏藍籌-穩定型基金公司主要有工銀瑞信、博時等；分散型、低成本轉換型有嘉實、南方、易方達、大成、富國、諾安等基金公司，這些基金公司2014年以來較大程度保持了旗下産品風格的多樣性。