■新文化報

　　慢牛的A股，傳來的不都是好消息。日前，一條“長沙股民四倍配資、全倉中國中車，兩天賠光跳樓”的消息，讓股民無法平靜，擁有天使和魔鬼雙重血統的場外配資要了他的命，也牽出了股票配資市場亂象。

　　如此火熱的市場，背後有著怎樣的不為人知的隱情？配資的背後究竟是怎麼樣的利益鏈條？

　　事件追問股民為何輕生？

　　“股市有風險，入市需謹慎”。炒過股票的朋友都清楚這句話的涵義。在跌宕起伏的股市裏，股票是高收益與高風險相伴而生的投資品種。

　　“賭博就意味著輸贏，多少要有點承受能力，至於這樣嗎？”兩個月前剛剛開戶的新股民張仁龍得知這個消息後，在惋惜股民的同時也帶有一絲的不解。據悉，目前我國股票市場的漲跌停板限度是10%。如果按照報道中所説，賬面資金850萬來看，侯先生怎麼跌也不至於全部賠光。但細心的老股民卻從事件中揪出了“融資四倍”這組隱蔽的關鍵字。

　　“很多人不仔細看消息，就算有兩天暴跌也不至於要命，關鍵是170萬本金外，那680萬的融資，年頭多的股民都清楚，這跟股票配資扯上關係了。”資深股民李先生告訴記者，每到股市行情好的時候，就會出現大量的配資公司給股民融資。4倍融資杠桿，專業術語叫1：4配資。為啥要融資？利益吸引。李先生説，舉個例子，一隻股票，大盤指數跑步上漲，同樣是一個漲停板10%，不考慮佣金費用，如果只利用自有資金170萬去炒股，可能一個漲停板，只賺17萬。但如果在本金170萬基礎上，配資680萬，那麼其投資總額是850萬元，就賺了85萬，給點利息錢還是有賬算的。但不幸的現實是侯先生所持有的股票，幾乎連續以接近跌停價收盤。結果可想而知，本金幾乎賠光，配資公司為了保本，強行平倉。

　　市場調查百度上配資平臺

　　超過52萬個

　　什麼叫股票“配資公司”，類似給侯先生股票“配資”的公司去哪找，配資公司又是通過什麼樣的渠道來推介自己的業務？

　　記者通過調查了解到，所謂的“配資公司”，是專門為股票投資者提供資金融通，運用杠桿原理擴大投資者的資金量，實現高比例杠桿操作。目前股票配資方，主要分為兩塊，一塊是以網際網路+為陣地的“線上配資”；另外則是線下實體公司配資。其中，線上配資模式，提供按日配資、按月配資服務，門檻極低。特點是申請便捷，杠桿倍數高。這類公司，配資申請需在網上完成，門檻較低，1000元就可申請配資，提供1倍~10倍杠桿，月利息1%~3%，部分平臺額外收取一定數額的管理費。

　　封頂金額根據本金專人專設，多數平臺以1000萬元為標線，但事實上，通過與平臺方的對話得知，只要本金夠多，錢不是問題。這類公司多不多？記者在百度輸入“股票配資平臺”，找到相關結果約521000個。在這些平臺上，諸如“我出錢，你炒股，盈利全歸你！”“股票配資，2倍~10倍杠桿，漲停就賺100%”……宣傳比比皆是。

　　相對線上，線下配資方多以投資公司的形式出現，杠桿較為保守，5倍以下較為常見，申請流程與線上類似，月息區間從2.1%~ 2.7%。根據調查和業內爆料，目前僅長春市有名有姓，以投資公司名義活躍在股票配資市場上的公司近20家。

　　根據業內反饋，雖然從表面上來看，線上配資平臺，條件更為誘人，但實際上，股民更願意做線下。理由是“能看到人，能找到兒，心裏踏實”。與網上的“病毒式”傳播和部分股民主動申請不同，線下配資公司多以熟人推薦，小區樓道“非法廣告”、停車場、證券公司門前發名片、群發短信、微信推介為主。

　　有公司配比杠桿是四倍

　　賺取月利息

　　為了進一步了解本地配資公司現狀，14日，記者來到長春市蔚山路上的一家配資公司，找到了一位本地配資公司負責人。在得知記者有配資需求時，一位自稱姓陳的公司經理，毫不保留地講解其中各個環節。

　　“現在行情好，你需要多少錢，我們這裡最大的杠桿是四倍。”陳經理問。

　　“40萬元吧，可不可以？”記者答。

　　“這個數額不算大，但是你得拿出相應的本金。”她説。

　　“不知道怎麼個融資方法，需要什麼流程，用不用什麼抵押物，最多能借多少錢？”記者追問。

　　看到記者融資需求急迫，陳經理逐一作答。她表示，目前公司執行的是四倍杠桿，即最高1：4配資，按照融資者能夠拿出來的本金數額進行配資。舉個例子，本金10萬，最高可配資40萬，不需要額外任何抵押和證明。炒股盈利都歸你，公司一分不要，公司只是收取配資額2.1%~2.5%的月利息，月利息的高低取決於配資額度。如果按照40萬元，2.1%的月利息計算，需要提前支付8400元的利息。

　　賬戶需要“雙方共管”本金虧超70%即平倉

　　在問及具體流程時，陳經理表示，借款人所要提供的就是本金+身份證，以及放款前的合同簽訂，了解權利和義務。對於其所提及的合同，記者注意到，是以“投資公司”名義簽訂，其形式類似于“民間借貸”制式文本。

　　對於賬戶管理，她也提出了要求，如果是新股民需要到本地指定證券公司開戶。如果是老股民，即使目前有賬戶，也要到指定證券公司重新開戶。開戶成功後，公司會把券商指定軟體，下載到客戶的手機中。

　　“賬戶資訊融資者和公司共同管理，但賺錢時候是不會觸碰的。”她告訴記者，如果一切辦理完畢，當天就可以放款，要是著急就趕快申請。

　　融資帶來的錢可以用多久，是不是可以無限使用，萬一賠錢了怎麼辦？對於這個問題，對方也給予了明確解答。

　　“融資週期以月為單位，資金安全這個方面有要求。”她透露，融資者賬戶，單股在A股，不能超過持倉總額的70%，創業板為30%，這就要求至少有兩隻以上個股同時存在，避免風險獨攬，加劇風險。另外，對於跌幅也有考量，虧損超過本金的50%，公司第一時間就會提醒，超過70%，配資公司就會強行平倉，以此規避風險。

　　探秘配資公司資金從何而來？

　　在記者隨後對南關區、朝陽區內其他6家從事配資業務的“投資公司”的採訪中發現，在佣金趨同的背景下，手續簡便、放款快，成了眾商家的説辭。此外，為了標榜生意興隆、客戶多、使用資金量大，每月少則幾百萬元，多則“過億”的融資額，也常被配資公司以“業績”突出，挂在嘴邊。

　　讀到這裡，人們不禁要問，放給股民的錢，從何而來？熟知“配資”內幕、本地業內人士王勇（應採訪者要求化名）告訴記者，融資資金多數都是南方“批發資金”，只有少數小打小鬧的配資公司用個人資本進行業務交易。他説，一般情況下，資金由南方城市的地方銀行或民間資本，聯手信託公司，以批發的形式放出來，再找指定券商開端口。

　　目前，市場上大家看到的配資公司，就是最末端的零售商。“有批發就有價差，獲利就是靠吃利息差。”王勇説，每一級購買“資金”價格都不同，與月息為例，一級可能是1%，二級可能就是1.4%，到了三級可能就變成了1.8%。如果明白了這些，配資公司讓資金需求者到指定券商處開戶，也就沒啥稀奇了。

　　股民賠與賺配資公司

　　都是贏家

　　“風險共擔別的行業有，這個行業絕對沒有，賺的就是利息，有風險的時候，人家直接電腦技術平倉，人工都不需要，券商後臺有個程式全給搞定了。”王勇説，配資公司對每一個配資賬戶，都設置了警戒線，對於那些已經到了預警線的客戶，配資公司會給他們打電話提醒。如果沒有反應，配資公司就會堅決平倉。

　　所以，配資公司，永遠是贏家。“如果有點背兒，倉內一兩隻股票全跌停，連續兩天‘爆倉’跑都跑不了，平臺根本不給你時間和機會，人家底線是配資本金。”他説。

　　還有的人，跟目前券商“兩融”比較。人家那種配資融資，有明確準入門檻，除了設置50萬元的門檻之外，還會對學歷、家庭、年收入、股票賬戶資産等指標進行審核，一定時期還有風險評估，但民間配資，風險控制，手段只有一條，只有平倉機制。

　　證監會嚴打場外配資

　　配資公司能輕鬆監測賬戶或平倉，證券公司是否在為配資公司“開綠燈”，證監會如何監管？場外配資的潛在風險，也引起證監部門的高度重視。就在股民跳樓事件發生後，證監會官方微網志發聲：禁止證券公司為場外配資活動提供便利。其實，這並不是證監會近期第一次發生。在牛市行情下，傘形信託規模急劇膨脹，已達數千億元。從今年2月開始，證監會就採取一系列措施，有意規範和收緊“傘形信託”。

　　“券商監管會議，在5月末的時候，就已經對此提出嚴格要求。”本地一位不願具名的分析師如是説。今年5月21日，中國證券業務協會組織了部分券商監管會議，證監會機構部和協會領導對券商參與場外配資業務提出了嚴格的自查、自糾要求。

　　律師莫相信配資以小博大

　　在股市中，融資融券主體是證券公司，其他公司都不能經營。換句話説，民間金融監管尚不明確，目前仍遊走在監管灰色地帶。對此，吉翔律師事務所劉海波律師提醒股民和違規券商，根據《證券法》規定，未能依法拓寬資金入市渠道，導致禁止資金違規流入股市的行為，以及為牟取佣金收入，誘使客戶進行證券買賣的行為都是違法的。劉海波提醒股民，不要相信配資以小博大的言論，激進投資的方式也不可取。同時，根據證監會《禁止證券公司為場外配資活動提供便利》的規定，證券公司通過網上證券交易介面為任何機構和個人開展場外配資活動、非法證券業務提供便利的，都屬於違法行為。