中新社北京6月5日電 (記者 陳康亮)5023點！時隔7年之久，A股具有代表性的上證綜指終於再次進入“5時代”。

　　在過去一年的時間裏，滬指整整上漲了3000點；按照這種勢頭，歷史高點6124點似乎不日可期，已有內地券商提出年內踏平7000點乃至一萬點的預期。

　　牛市的三大動力

　　回顧此輪行情的啟動，分析人士多將原因歸結為貨幣環境的寬鬆預期。中信建投首席策略分析師安尉在接受中新社記者採訪時表示，去年11月份央行降息預示中國進入新的降息降準週期，貨幣政策整體偏向寬鬆，無風險利率將進一步下滑，這對於A股估值中樞的整體抬升有重要作用。

　　“但隨著牛市的推進，除了流動性寬鬆的預期外，穩增長政策發力以及加速改革等因素成為支撐牛市前進的動力。”安尉指出，前述三大動力相互共振，成為影響本輪牛市節奏與結構的重要依據。

　　去年以來，中國官方多次釋放金融改革提速信號。2014年11月，國務院召開常務會議，提出了抓緊出臺股票發行註冊制改革方案、加快利率市場化改革等十招。在資本市場層面，最受各方關注的註冊制改革實施要等待《證券法》修改之後，預計最快將在2015年下半年實現。

　　除加快多層次資本市場體系建設外，中國官方還列出一長串改革計劃單，包括將推動進一步擴大資本市場雙向開放、啟動滬港通、擴大QFII範圍、提出“一帶一路”願景、設立亞投行、“網際網路+”戰略等。

　　“這些措施顯示了官方在穩增長和調結構之間掌握平衡的智慧，也強化了國人對中國夢的期盼，表現在股市上就是做多中國、‘為國接盤’。”安尉説。

　　牛市有助化解金融風險

　　中國社科院金融市場研究室副主任尹中立在去年就曾預言2015年滬指有望達到5000點。在他看來，十八屆三中全會關於資本市場的改革思路是“完善多層次資本市場體系，推進股票發行註冊制改革，多渠道推動股權融資，發展並規範債券市場，提高直接融資比重”，其目標是“提高直接融資比重”，關鍵是“多渠道推動股權融資”。

　　尹中立進一步指出，三中全會的所有改革思路都是問題導向的，資本市場的改革思路同樣如此。自2009年以來，中國非金融類企業的負債率大幅上升，隱含著較大的金融風險隱患，只有大力發展股票市場，讓企業大量發行股票來補充資本金，才能有效化解該風險。

　　A股漸成全球“香餑餑”

　　隨著A股指數的節節攀升，海外投資者亦開始跑步入市。根據新興投資組合基金研究公司(EPFR)日前發佈的數據，在5月18日至24日的一週裏，中國股票基金從海外吸收了逾40億美元的資金，比前一次峰值的兩倍還要高。此外，泛亞洲和全球新興市場基金對中國股市的配置比例，也已上升至創紀錄的高點。

　　值得注意的還有，近日富時指數公司(FTSE)召開新聞發佈會表示，中國A股將被納入富時羅素指數，A股在新指數中的初始權重約為5%；當國際投資者可全面進入A股後，權重將增至32%。此外，美國的明晟(MSCI)也正在積極醞釀將A股納入其指數。

　　對此，中國證監會表態，這是A股納入國際知名指數取得的重要進展，證監會對富時的積極態度表示讚賞。證監會將繼續與包括富時在內的國際知名指數公司保持密切溝通，向國際投資界積極宣傳和展示中國資本市場發展和開放的新進展和新舉措，方便長期資金進入A股市場，不斷提高國際投資界對於中國資本市場的信心和認可程度。(完)