作為投資品中的大塊頭，信託既以其收益高而讓投資者欲罷不能，又因其門檻高、流動性差而“想説愛你不容易”。面對潮水般涌動的網際網路金融，信託業的高門檻還能“高”多久？

　　20％的高端財富

　　如何接上80％的草根“長尾”？

　　去年底，一款名為“信託寶”的産品在高搜易網站推出，不到10分鐘便被搶購一空。網站資訊顯示，當天推出的首批産品共分三期，期限全部為三個月，年化收益率分別為9.3％和10％，總共有166名客戶投資購買。

　　數據顯示，搶購信託寶的，並非腰纏百萬的“財富人群”。公司CEO陳康説，高搜易用戶的每人平均起投額僅為10元，這與傳統信託用戶百萬元的起投額相比，門檻低到幾乎沒有。

　　顯然，作為商人的陳康，看準的是無數個幾百元、幾千元所蘊含的商機。而這，正是被稱為“長尾理論”的內涵所在。長尾效應強調的是“個性化”“客戶力量”和“小利潤大市場”，亦即從每個人身上賺很少的錢，但是要賺很多人的錢。

　　有報告顯示，目前我國信託産品的目標客戶為20％的高端財富人群。如何借助網際網路，讓剩餘的80％的“長尾”草根，也能分享信託産品的高收益，並産生“長尾”效應，正是包括“信託寶”“餘額寶”等網際網路金融的價值所在。

　　天使，還是魔鬼？

　　“長尾理論”的巢裏，孵出來不都是天使。2014年，一款網際網路分銷信託産品“信託100”，被銀監會宣佈違規。還有不少打著“網際網路金融”的幌子進行非法集資，騙資、破産“跑路”的“P2P”公司，無不讓諸多中小投資者遭受嚴重損失。

　　儘管存在許多問題，但網際網路金融依然點燃了無數草根對於財富的夢想。

　　當草根投資者們的百十元，甚至幾十元錢都能享受5％左右的利息時，一切並不是理所當然。餘額寶推出之前，沒有人會想到活期存款的利率能達到接近7％的收益，而又怎麼會享受到這個比定期存款還要高的普惠制收益？

　　餘額寶的成功，打開了網際網路金融創新的盒子。“信託寶”推出之前，也不會有人想到，10元錢也能問津門檻100萬元的信託産品，取得和百萬元比肩的收益率。

　　創新與監管，蹺蹺板如何平衡？

　　如同餘額寶等眾“寶寶”一樣，插上想像翅膀的網際網路創新金融，在無數草根的簇擁下，以幾何級的速度快速成長。陳康透露，“信託寶”推出僅僅半年，高搜易註冊用戶已超過35萬個，交易額超過2億元，交易突破5萬筆。

　　信託寶的東家高搜易，在18個月裏，5次搬家，從一間房到一層樓，體量裂變式增長。2014年，公司的總交易額僅為12億元，信託寶交易額3000萬元，2015年，這個目標已經調高至100億元。

　　“魔鬼”也在利用草根們對網際網路的信任，換著馬甲加速奔跑。以P2P網貸為例，2014年成交額達到3291億元，而倒閉、跑路、提現困難等各種問題平臺高達287家，這兩個數字分別比2013年增長了268.83％和282.67％，基本上打了個平手。

　　在網際網路金融快速生長時期，魚龍混雜難以避免，這就要求監管層在制定政策時，既要保護想像和創新，以形成“大眾創業、萬眾創新”的局面，更要防範違法犯罪，還草根一個清朗的投資空間。

　　今年3月，中國人民銀行副行長潘功勝表示，關於規範網際網路金融發展的指導文件將儘快出臺。有消息稱，銀監會普惠部關於網路借貸業務監管規定的草案已經擬定，監管細則落地時間有望加速。

　　中央財經大學金融法研究所所長黃震認為，網際網路金融正處在成長期，監管政策應該更多采用柔性監管，鼓勵創新而不是打壓封堵，不能因為存在灰色地帶就掐掉創新的苗芽。