鋼鐵行業PMI創16個月新低 難阻鋼鐵股“逆襲”

　　雖然剛剛公佈的數據顯示，鋼鐵行業PMI連續16個月下行、國內鋼鐵價格刷新了13年新低，卻難以阻礙鋼鐵板塊股票的後市重磅“利好”：對於重慶鋼鐵等特鋼股來説，大股東不斷減持引發機構資金不斷流入；對於龍頭、大型國企來説，“國企改革”勢必引發行業兼併重組；對於普通生産型鋼鐵企業來説，既是“國企改革”的目標標的，也會受益於業績築底：鋼價進一步暴跌的空間有限。鋼鐵股普遍低估值、低股價，後市“逆襲”機遇良多。

　　文、表 廣州日報記者井楠

　　近期A股大盤波動之際，鋼鐵板塊再次受到了部分機構的重視。昨日，鋼鐵板塊所有個股以3%以上漲幅報收，撫順特鋼大漲8.59%，韶鋼松山漲停，武鋼股份大漲7.41%。

　　股東減持推“特鋼股”上漲

　　鋼鐵板塊中，重慶鋼鐵近日公告大股東集團公司大幅減持了2.2億股，佔其所持股比例的9.42%。昨日晚間，重慶鋼鐵再次公告稱，大股東重慶鋼鐵集團公司減持了上市公司無限售條件流通股 3460萬股，佔上市公司股本的 0.78%。該集團公司自4 月以來不斷減持上市公司股票，累計減持股票 7億股，佔上市公司的總股本的 15.78%，成交金額 30.5億元，成交均價 4.359 元/股。該企業屬於規模較小、産品有特色的鋼鐵企業。

　　“我的鋼鐵網”分析師認為，“大股東減持”應是“國企改革”的前期特徵之一。“特鋼”係企業産業靈活度較高、所産産品稀缺性較強、市場競爭較小，已經提前出現回暖徵兆，或成為鋼鐵行業國企改革的優先突破部分。

　　廣州日報記者還了解到，我國正在進行的製造業升級核心之一就是原料結構的升級，很多高端設備都離不開優質的鋼材，尤其是高溫合金鋼等特殊鋼材。這一趨勢直接導致了撫順特鋼的連續暴漲。

　　廣州日報記者從上海、廣東兩地的鋼鐵企業了解到，2015年內“國企改革”落實的可能性極大，因為鋼鐵板塊是滬深兩市國企背景上市公司佔比最高的板塊之一，且目前經營困難較多，有望率先“改革”。“預期”內容，包括中鋼、寶鋼等在內的5家中央直屬國企，將被合併成2~3家，將以創新研發業務為主的企業合併進生産型企業裏去，旨在提高效率、減少市場競爭、增加實力、解決市場産能過剩。在此之後，地方國企之間將展開整合，深入改革。

　　7成鋼企受“國企改革”影響

　　對比油企、有色、基建等板塊，鋼鐵板塊的“國企改革”啟動較慢，目前還只是以“大股東減持”等措施起步，為此，後期的預期也較多。比較可能在近期推進的應是員工持股與地方國企並購小型（非上市公司）鋼企。2016年之後才可能推進上市公司之間的並購與重組，過程類同寶鋼當年並購韶鋼松山。整個“並購”過程歷時長遠，將延續到2018年。

　　在此期間，龍頭鋼企、大型鋼企將充當“國企”改革的主力部分，而這部分企業在整個上市公司中的佔比高達72%，將受到直接影響。鋻於目前的上市公司中，除了沙鋼股份等個別企業並非國企背景，預計整個板塊接近90%的上市公司都將受益於“國企改革”預期。

　　5月以來，鋼鐵企業換帥最多，包括鞍山鋼鐵集團、攀鋼集團與酒泉鋼鐵；這一資訊，也增大了鋼鐵行業下一步國企改革的可行性。

　　業內：部分鋼鐵企業業績已見底

　　昨日，中物聯鋼鐵物流專業委員會發佈數據顯示，5月鋼鐵行業PMI為42.4%，比上月回落5.8個百分點，創最近16個月以來的新低，且該指數已連續14個月處在50%的榮枯線以下。而“我的鋼鐵網”數據分析模型顯示，5月鋼價已經刷新了13年新低，行業仍處在深度低迷期。

　　然而，鋼鐵行業進入不景氣經營時間已經接近5年。從一季度報來看，鋼鐵企業亮點較多，武鋼股份一季度凈利潤同比增長了75.4%，淩鋼股份一季度凈利潤增長了21.3%。寶鋼股份高管認為：多數生産型鋼鐵企業的業績已經見底，進一步走跌的可能性不大。

　　廣州日報記者分別採訪了廣州黃埔與佛山南海的鋼貿商，其中的劉先生認為：“我們的資金壓力已經減少，部分人甚至已經開始加大進貨；國家政策比較能促進後期的鋼材需求，無論是‘一帶一路’還是地方産業鏈的打造，都需要基礎建設，而房産行業本身就在轉好；另外，貨幣政策也利於提高鋼材需求。”

　　建議

　　首選有國企改革題材的股票

　　除政策利好外，鋼鐵企業也加入到發展電商、參股金融等創新經營中。寶鋼股份出資20億元的歐冶雲商，內置電商、物流、金融、數據、材料五個組成部分。寶鋼集團高管表示：“其中的歐冶金融不僅提供融資服務，還將整合具有專業化優勢的投資理財産品，重塑鋼鐵生態圈的信用環境。”

　　由於鋼鐵行業不景氣，“牛市”中，鋼鐵板塊屢屢遇冷，成為滬深兩市為數不多的低估值板塊之一。近30隻鋼鐵股中，只有3隻的價格超過了20元，10~20元股價的鋼鐵股也只有3隻，其他全在10元以下，佔比近八成。股價低，成為了板塊輪動的又一個優勢。有鋻於此，中投證券分析師認為：鋼鐵板塊值得中線關注與投資，首選兼有國企改革與“特鋼”概念的鋼鐵股。