從兩周內兩度舉牌的“野蠻人”到成為參與定增的“合作方”，崔軍此番“變臉”出乎多數人的意料。而新華百貨如此巧安排，也可謂“一石二鳥”。

　　新華百貨今天公告，公司擬以17.66元/股的發行價格，向公司控股股東物美控股集團有限公司、上海寶銀創贏投資管理有限公司、上海兆贏股權投資基金管理有限公司共計3名投資者非公開發行不超過5663萬股，募集資金不超過10億元，用於新設10家門店項目、東門廣場項目和補充流動資金，意在加強西北零售業的佈局。值得關注的是，上海寶銀、上海兆贏正是此前二度舉牌的“野蠻人”。

　　三名認購對象中，公司控股股東物美控股擬出資9.01億元認購5103萬股，佔到發行股份數量的九成，發行完成後其持股比例將由26.91%增至39.59%，從而進一步穩固控制權。上海寶銀、上海兆贏作為一致行動人關係，目前通過旗下對衝基金合計持有上市公司10%股權，係公司第二大股東，此次其分別出資4944.8萬元各自認購280萬股。

　　具體來看，新華百貨新設10家門店項目是公司計劃以租賃店面的方式，在銀川、西安、西寧等地新設共計10家門店，項目總投資3.35億元，全部使用募資完成。該項目借著“一帶一路”的契機，在西北四省發展零售業。該項目建設期為1.5年，項目建成後，預計8年平均實現銷售收入13.53億元（含稅）。

　　新華百貨東門廣場項目是建設“辦公+超市+電器+X”綜合商業體，項目總投資4.46億元，擬投入募集資金3.75億元。該項目計劃實施週期為2年5個月，預計于2017年底開業。項目建成後，預計10年平均實現銷售收入2.62億元（不含稅）。

　　公司表示，本次募集資金投資項目，符合公司以寧夏為核心，佈局西北地區，成為在西北零售市場具有影響力，百貨、超市、電器三業態協調發展的流通企業的發展戰略。項目實施後，既可以擴大公司經營規模，提升市場佔有率，完善業務佈局，從而提升公司盈利能力，也可以使公司的財務結構得到進一步優化，降低資産負債率。

　　新華百貨在停牌籌劃增發之前，正遭遇業內知名私募崔軍旗下兩基金連續舉牌。新華百貨5月4日開始停牌，此前一交易日即4月30日，新華百貨公告稱，截至4月28日，崔軍通過旗下兩隻基金上海寶銀和上海兆贏累計持有新華百貨2256.32萬股，佔公司總股本約10%。而就在兩周前的4月14日，上述兩基金剛剛完成第一次舉牌。

　　在停牌之初，對於停牌籌劃重大事項與被私募舉牌之間的關係，新華百貨方面曾對記者坦言，既是計劃之中，也與被舉牌有關。如今細分析此次定增，上市公司可謂一石二鳥：一方面，此次增發完成後，物美控股的持股比例將增至39.59%，從而進一步穩固控制權；另一方面，邀請舉牌方“入局”，在控制其持股比例的同時也安撫了對方。但問題是，崔軍是否就此罷手，後續仍有待觀察。