新華百貨26億流動負債為流動資産1.5倍 擬發行不超8億公司債償債補流

　　9月10日晚間，新華百貨（600785.SH）披露再融資方案。公司擬公開發行不超過8億元的公司債券，募集資金擬用於償還公司債務、補充流動資金及項目投資。

　　本次公司債券期限不超過5年，發行的公司債券可一次或分期發行，具體發行規模和發行期數提請股東大會授權給董事會或董事會授權人士根據公司資金需求情況和發行時市場情況，在前述範圍內確定。

　　作為寧夏地區最大的商業零售企業，新華百貨近年來業績有所回暖。

　　在2012年至2016年連續五年扣非凈利潤下滑後，2017年和2018年，新華百貨分別實現營業收入74.36億元、76.26億元，同比增長5.49%、2.56%；凈利潤分別為1.07億元、1.37億元，同比增長69.88%、28.41%；扣非後凈利潤分別為1.62億元、1.7億元，同比增長104.19%、5.02%。

　　而今年上半年，新華百貨實現營業收入39.47億元，同比減少0.17%；凈利潤1.66億元，同比增長19.7%；扣非後凈利潤1.4億元，同比增長6.58%。

　　以銷售商品的類別和業務性質劃分，新華百貨主要有百貨業態分部、電器業態分部、超市業態分部、其他四個報告分部，其中其他分部包括子公司現代物流的業務和其他業務。

　　具體來看，今年上半年，公司百貨業態實現營業收入101901.27萬元，同比增長1.43%。超市業態實現營業收入214235.88萬元，同比增長 1.19%，新開包括創業城店、藍泰店及寶湖花園店等在內的大賣場5家，生活超市6家，便利店1家。電器業態實現營業收入76896.28萬元，同比下降5.6%，新開電器賣場2家。

　　此外，公司現代物流上半年配送額超過12億元，同比增長5.15%。

　　報告期內，新華百貨新增門店共14家，其中12家為超市業態，2家為電器業態；共關閉門店8家，其中3家為超市業態，5家為電器業態，電器門店關閉原因均因虧損。

　　與此同時，需要注意的是，儘管今年上半年凈利潤增長，但報告期內新華百貨經營活動産生的現金流量凈額由正轉負，為-3501.6萬元，較上年同期的1.55億元減少122.59%。公司稱主要係本期公司支付的職工薪酬及其他與經營活動有關的現金較上年同期增加所致。

　　截至今年上半年末，新華百貨總資産50.2億元，較上年末增加1.67%；歸屬於上市公司股東的凈資産為22.91億元，較上年末增長7.8%。

　　其中，截至報告期末，公司流動資産為17.74億元，貨幣資金、應收賬款、存貨分別為5.78億元、1.37億元、5.65億元。

　　而從其負債端來看，截至報告期末，新華百貨負債總額28.34億元，其中流動負債為26.58億元，為流動資産的1.5倍左右。

　　此外，截至報告期末，公司短期借款為7億元，較上年末增加52.59%；一年內到期的非流動負債為4380萬元，較上年末減少69.54%；其他流動負債5226.41萬元，長期借款1.38億元，公司有息負債總額達到9.34億元，在不考慮資金受限的情況下，為其貨幣資金的1.6倍左右，財務結構亟待優化。