彭文生：降息後實際利率跟歷史水準比還是偏高
- 發佈時間：2015-05-14 06:10:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
中國經濟網北京5月14日訊（記者 馬常艷）5月11日，中國再迎降息。在當前經濟下行壓力比較大的背景下，中信證券首席經濟學家彭文生認為，實際利率跟歷史水準比還是偏高，這次降息是過去幾個月政策的延續。
5月10日晚，央行宣佈自2015年5月11日起對稱降息0.25個百分點，這是半年內央行第三次降息。
彭文生接受中國經濟網記者專訪時表示，當前兩個資金價格比較高，一個是利息比較高，另一個是對外的價格比較高，由於美元的強勢，導致人民幣對所有貨幣在過去一年升值超過10%，導致資金對內也貴、對外也貴。在這種情況下，需要宏觀政策的支援。
真正影響經濟行為、投資和消費的是實際利率，不是名義利率。彭文生表示，名義利率跟歷史水準比是低了，但現在價格上升，實際利率跟歷史水準比還是偏高。
央行公告同時宣佈，結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。
彭文生分析認為，利率市場化到1.5倍市值還是比較小。現在的1.5倍主要是一年期的定期存款，他表示，最後一步應該是活期存款利率管制的取消。“其他國家的經驗一般都是這樣，就是先貸款利率，然後存款利率，存款利率從比較長的期限的利率開始，最後是活期存款的利率。”
他認為，利率市場化是一個綜合工程，不是簡單放開利率管制就完成了，如果沒有有效的利率形成機制，金融市場分割情況比較嚴重的話，靠市場的傳導形成一個有效的利率結構、利率體系就比較困難。“真正的利率市場化，不僅僅要放鬆利率管制，還要促進金融市場的廣度和深度，讓利率的傳導機制更有效。”
