連跌三天后股市上午反彈 投資者：調整是否結束了？

　　“連跌三天，臉都給跌綠了！”僅僅3天，上證指數就跌了近400點。在管理層頻繁提示風險後，市場風險不期而至，讓不少新入場的投資者不寒而慄。大盤從摸高4572.39點後7個交易日跌逾8%，退回4月中旬水準。這也讓投資者開始嘀咕，牛市是否結束了？好在今天上午在電商概念帶動下股市反彈，投資者關心的是調整是不是就此結束了？

　　上午電商股崛起

　　昨天，國務院發文要求大力發展電子商務，加快培育經濟新動力。到2020年，統一開放、競爭有序、誠信守法、安全可靠的電子商務大市場基本建成。電子商務與其他産業深度融合。降低電子商務準入門檻。合理降稅減負、加大金融服務支援。鼓勵電子商務領域就業創業。受此消息影響，相關電子商務概念股——上海鋼聯、生意寶、快樂購、長江投資、焦點科技、蘇寧雲商等股票一度漲停，另外，歐浦鋼網等股票漲幅明顯。

　　今天上午，股指開始回升，創業板再成先鋒軍，上午大漲接近3%。申萬宏源指出，儘管創業板是行情的主線，但如出現階段性調整，也需要密切關注其補跌的殺傷力。短期內需要關注的事件包括：打新資金能否回流二級市場；註冊制進展對投資者預期的影響；創業板龍頭品種動向。操作策略上，回避短期漲幅巨大的品種，關注新興成長股回調後的介入機會。

　　三根大陰線臉都跌綠了

　　“本來以為可以抄底了，但是大跌之後還繼續跌！”昨天收盤後，股民小東説，自己抄底的中國建築又跌停了。昨天收盤後小東説，連跌三天，自己的臉都給跌綠了，“都説股市有風險，我這次算是切實體會到了，對於我這樣的新進股民來説，需要學習的東西太多了，股市投資真不是一股腦扎進去就行的。”

　　有不少新進場被套的股民則選擇了“不聞不問”，“不看賬戶了，看了心都在滴血，都説會回升，我就等到那一天再看賬戶吧。”也有老股民開始轉換風格，“不能老盯著中字頭股票了，創業板都説有泡沫，但是人家就是漲得好啊，創業板那麼好，我要去看看。”

　　據Wind數據，5月4日兩市市值為61.66萬億元，按3日暴跌8.22%計算，過去3個交易日，兩市市值合計蒸發約5萬億元。以A股目前的2.01億賬戶來算，相當於股民每人平均虧損2.5萬元。但是考慮到一人多戶的放開，實際損失數或多於此。

　　 調整是不是結束了？

　　今天上午，股指回升。其實，昨天已有資金抄底。根據交易所公佈資訊，5月7日，滬股通每日額度使用了26.47億元，每日130億限額還剩下103.53億元，使用率20%，較上一交易日增長近3倍。而根據統計，本週一至週三連續3個交易日，滬股通使用額度分別僅為5.35億、8.34億和7.13億，佔比分別為5%、7%和6%。

　　那麼，牛市是否還能牛下去？星石投資認為，近期市場波動加大屬於正常現象。近期監管層提示風險、本週集中新股申購，市場情緒有些緊張，所以市場有短期調整，但未來市場仍將繼續上行。在主機板連續回調的關口，成長股卻逆勢而為，連續創新。對此，星石投資認為，成長股將持續分化。成長股牛市已經持續了兩三年時間，總體估值水準較高。對於那些有業績支撐的真成長，未來依然前景看好；而那些單純依靠概念炒作的偽成長，未來則將被市場拋棄。

　　西部證券也表示，在經濟數據好轉、改革紅利持續釋放、流動性整體充裕等因素的支撐下，市場下行的空間也相對有限。從此前管理層多次提示市場風險、加大新股供給的舉動來看，若市場繼續保持過快上漲的局面，不排除政策風險在短期內出現集中釋放的可能，因而本次調整也符合管理層“風險控制、快牛變慢牛”的意願，有利於市場下階段反彈的展開。因此，對於短線的調整，其認為不必過於擔憂，整理平臺構築完成後，市場仍將延續前期強勢上行的格局。記者 于建