我國的資産證券化市場發展正在極速擴容。數據顯示，該市場規模已經由2005年的170億元增長到2014年的3200億元，而今年一季度，資産支援證券的發行規模已經接近507.88億元。日前，由中債資信評估有限責任公司日前發佈的《中國資産證券化市場白皮書（2015）》指出，未來，資産支援證券的發行規模有望進一步擴大，與此同時，細分産品類型也將更加多樣化。

　　中債資信董事長、總裁馮光華表示，我國資産證券化市場發行規模的跨越式增長，印證了市場參與各方由“跟跑者”向“推動者”的歷史轉型。可以預見，我國資産證券化市場潛力巨大、前景廣闊，未來有望迎來發展的“黃金時代”。他説，資産證券化作為拓展金融體系“寬度”的創新手段，不僅正逐漸成為債券市場深化發展的重要“助推器”，更充實了“用好增量、盤活存量”的市場“工具箱”，對促進金融改革、推進經濟結構調整與商業銀行轉型産生重要而深遠的影響。

　　在我國，資産證券化産品可分為在銀行間市場發行的信貸資産證券化産品和在交易所市場發行的企業資産證券化産品。《白皮書》預計，2015年有四類機構可能成為信貸資産支援證券增長的主要動力。一是融資渠道受限的金融機構，如汽車金融公司、金融租賃公司、消費金融公司等，資産證券化有助於這些機構盤活資産，提高流動性，借助資本市場增加融資來源。二是有資本補充需求的機構，希望通過資産證券化轉移風險資産。三是有調整資産結構動力的機構，如一部分商業銀行希望將資産收益相對較低、期限較長的住房貸款轉移出去。最後，就是一部分把證券化業務當作創新業務進行嘗試的機構，如新進入的發起機構。而從企業資産證券化市場來看，券商前期積累的很多項目也會在2015年開始逐漸釋放，新參與進來的基金公司也在大力拓展業務，從而帶來企業資産證券化市場的大發展。

　　值得注意的是，在市場規模擴張的同時，細分産品類型將更加多樣化。中債資信評級總監鐘用表示，在信貸資産證券化方面，以房貸、消費貸等非對公貸款類資産為基礎資産的證券化産品的佔比有望提升，而信用卡應收款、商業住房貸款、汽車貸款證券化等産品數量則有望快速擴張。而在企業資産證券化市場方面，除去傳統的收費權類資産以外，預計小額貸款、租賃資産、樓宇租金等等資産會成為未來的主要貢獻，特別是考慮到監管層對企業證券化資産的約束更少，個性化更強，預計其細分産品的多樣化程度也會進一步提升。

　　他還表示，未來，資産證券化産品的投資者群體也將進一步拓寬，保險、基金等非銀行機構的投資佔比會持續攀。而在2014年，資産證券化産品主要投資者為商業銀行，投資佔比達到65.83%，各類基金的投資緊隨其後，佔比27.01%，其他機構投資相對較少。

　　《白皮書》同時認為，未來有四類市場風險下降值得關注。一是基礎資産整體品質可能略有下降；二是城投、地産等行業可能成為影響資産品質的主要行業因素；三是抵質押無法順利變更登記、租賃物所有權變更登記等問題可能成為主要的法律風險；四是不對稱降息可能成為影響部分利率敏感型産品的風險因素。