自去年9月23日停牌逾半年的啤酒花，4月18日晚間披露了重組預案，公司擬以發行股份加現金方式，合計61.27億元的價格購買同濟堂醫藥100%股權。同時，公司擬作價5.44億向嘉士伯出售所持有烏蘇啤酒50%股權。值得關注的是，一方面同濟堂構成借殼上市，另一方面有近20家PE機構潛伏其中。其中多家機構是在啤酒花停牌之後成立的項目型PE公司，突擊入股同濟堂分享借殼盛宴。

　　根據預案，啤酒花擬以6.39元/股向同濟堂控股、盛世建金等非公開發行83664.31萬股購買同濟堂醫藥股東持有的其87.14%股權，作價53億元。同時，啤酒花擬支付現金7.8億元購買GPC持有的同濟堂醫藥12.86%股權。另外，啤酒花擬以6.8元/股向東方國潤、匯融金控、匯垠健康、泰順和、匯金助友等非公開發行股票不超過23529.41萬股，募集配套資金不超過16億元。募資用於本次交易現金支付對價、漢南産業園項目、醫藥安全追溯系統項目等。

　　啤酒花2014年年報顯示，公司實現營業收入11.3億元，同比減少13.39%；營業利潤1.08億元，同比減少44.48%；實現歸屬於母公司的凈利潤3775萬元，同比減少60.02%。

　　重組公告顯示，同濟堂主營業務為藥品、醫療器械等産品的批發配送，旗下有17家子公司，1家孫公司和4家參股公司，實際控制人為張美華、李青夫婦，兩人合計持有同濟堂控股92.33%的股權，後者是同濟堂醫藥的控股股東，持股比例為47.57%。數據顯示，2012、2013和2014年，營業收入分別為69.85億元、69.44億元和74.87億元；凈利潤分別為3.17億元、3.34億元和3.57億元。

　　不過，《經濟參考報》記者發現，在啤酒花停牌期間，同濟堂進行了新一輪突擊融資，公司股東名單不斷更疊，PE機構紛紛露臉。

　　去年12月23日，啤酒花在重組進展公告中首度披露了同濟堂的股權結構，共有九名股東，其中大股東同濟堂投資的持股比例為59.46%，二股東、三股東分別是GPC MAURITIUS V LLC、INDO-CHINA INVESTORS，持股比例分別是16.07%和16.06%，其餘六名股東均是投資管理中心，具有PE背景。

　　啤酒花今年2月14日披露的同濟堂股權結構顯示，股東數目由9名變成了13名，大股東、二股東、三股東都拿出了自己的份額給新面孔。四家新進入PE公司分別是深圳盛世建金（有限合夥）持股8.3333%、 開元金源（有限合夥）持股5%、開元金通（有限合夥）5%， 新疆盛世坤金（有限合夥）1.6667%。

　　3月10日，啤酒花披露，同濟堂股東數再次增加為15名，新面孔包括新疆盛世信金、西藏建信環天、新疆華實資本、上海沁樸（有限合夥），此前露臉的開元金源、開元金通則撤出。而在3月31日的公告中，同濟堂股東變成了19名，原第三大股東INDO-CHINA INVESTORS退出，北京京糧鑫牛潤瀛（有限合夥）、上海燕鶴等PE接棒，一度退出的開元金通再次加入。

　　《經濟參考報》記者還發現，上述股東中6家PE公司均是在啤酒花停牌後成立的項目公司。西藏環天成立於2014年10月，盛世坤金成立於2014年11月，東土寶盈成立於2015年2月，京糧鑫牛成立於2015年2月，上海燕鶴成立於2014年12月，新疆華實成立於2014年12月。