中信證券：B股牛市進行時
- 發佈時間：2015-04-14 08:29:28 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
上週五B股大盤突然報復性大漲，所有B股全部漲停，B股指數也放量衝擊漲停板，市場人氣為之大振，這是近年難得一見的現象，此情形只在2001年B股向境內居民投資者開放時出現過，十四年之後這一幕再度上演。
昨日，B股繼續全面上漲，滬B指數接近漲停，截至收盤深成B指收于8429.73點，上漲4.62%；滬B指收于378.16點，漲幅達9.08%。表面上看，B股大漲是因為AB股合併傳聞再起，考慮到國家外匯管理局重申今年將加快人民幣(6.2167， 0.0082， 0.13%)資本項目可兌換等關鍵改革後，AB股合併預期並不為過。不過，改革還需要時間，此次行情起來主要動力在於這幾天香港市場大幅上漲之後，價格較為低廉的B股馬上引發了資金的高度關注，而大量資金的直接介入，導致B股全面上行。
換個説法，隨著A股持續上漲，部分投資者開始把眼光轉向估值相對較低的市場， 如港股、B股等。因此，B股市場的大漲可以説是部分資金轉戰的結果，相對於A股而言， B股體量較小，境外機構較少，更容易形成跟隨效應，這從另外一個側面反映目前場外資金充沛，一部分不願追高資金選擇更安全的品種進行運作。
從走勢觀察，滬市B股自3月份以來就進入新一輪上漲，這一輪上漲以10日均線為依託單邊向上，看似每日乃至每週的漲幅不大，但走勢十分穩健。深B市場則表現更強，指數早就創出新高，對其他市場形成了一些預示。進入4月以後，B股延續溫和盤升態勢，近日兩市B股大盤終於開始加速大幅度上漲，不斷刷新高點。深B指的情況與滬B相類似，上行趨勢幾乎呈現45度角的一根直線，顯示牛市仍在行進當中。截至目前，A、B股價差1倍以上的品種仍接近一半。由此可見，B股的吸引力不小，考慮到場外資金入場的因素，B股市場的上漲將會維持一些時間。
從長遠看，隨著金融領域各項改革力度不斷加大，以及《國務院關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》中明確要求要快速推進B股市場改革，預計B股市場將迎來一場自上而下的改革，相關公司也將迎來系統性投資機會。投資者可佈局兩類B股，一是差價大的，二是純B股，此外基於國企改革思路，投資者可以對上海國企中存在改革預期的品種予以關注。(作者單位：中信浙江)
