當前，券商行業創新發展的外部環境愈發有利，各類業務和産品創新逐步走向深入，全行業正在迎來歷史上最好的發展時期。在經濟新常態下，在資本市場改革創新的背景下，券商可在以下幾方面發揮作用。

　　一是積極開展網際網路金融業務，更好地發展普惠金融。目前，網際網路金融的發展如火如荼，正在改寫證券行業的版圖與格局。券商需要進一步強化網際網路思維和意識，積極主動擁抱網際網路，用網際網路的邏輯思考問題；需要認真梳理分析在客戶資源、業務資源、區域資源、人力資源等方面的比較優勢，研究探索差異化、特色化的網際網路金融業務發展之路，儘快打造競爭優勢。

　　二是大力開展私募市場業務，拓寬中小微企業的融資渠道。截至目前，在交易所上市和新三板市場掛牌的企業僅4000多家，其餘絕大多數為非上市公司，這些企業是當前金融服務的薄弱領域。券商可以充分利用新三板、區域股權市場、券商櫃檯市場、中小企業私募債、股票質押回購、約定購回、資産支援證券、直投等多種業務或金融工具，為中小微企業提供個性化、創新性的融資服務和財富管理服務；加強與私募基金的對接，引導它們更多地投資于創新型、創業型、成長型中小微企業。

　　三是大力推動資産證券化，提高我國資産證券化率。截至2014年底，我國資産證券化率僅50%左右，而英美等成熟市場資産證券化率一般超過100%，我國資産證券化空間巨大。第一塊是金融資産證券化。資本市場發達國家的發展歷程表明，利率市場化階段也是儲蓄大規模證券化的時期。第二塊是企業資産證券化。第三塊是不動産證券化，包括高速公路、港口、橋梁等優質資産。

　　四是積極開展金融衍生品業務，為企業提供風險管理服務。企業的經濟活動由於受宏觀經濟、國家政策、産業環境、市場供求等多種因素的影響，存在著很多不確定性，因此對風險管理有著巨大需求。金融衍生品作為高度市場化的資源配置手段和風險管理工具，是進行風險管理、價格發現的主要金融工具。隨著我國利率的逐步市場化和跨境金融、貿易的日益頻繁，客戶尤其是跨國企業面臨著利率、信用、外匯、大宗商品等多種風險，迫切需要金融機構提供適當的避險工具和風險解決方案。

　　五是積極實施“走出去”戰略，為企業和投資者提供跨境投融資服務。在我國對外開放程度不斷提高和人民幣國際化進程不斷加快的背景下，尤其是滬港通打開國內資本市場與國際資本市場互聯互通的大門之後，提高跨境金融服務能力既是券商服務國家對外開放戰略的使命所在，也是券商打造現代投資銀行的迫切要求。券商應對根據我國經濟對外開放和企業“走出去”戰略的需求，在全球主要金融中心和經濟中心設立經營機構，進一步完善國際業務佈局，開展境外業務，客戶範圍覆蓋主要國家和地區，為中國企業和居民投資全球市場提供服務，為全球投資者投資中國提供服務。在中國經濟對外開放過程中，支援中國企業全球佈局、並購重組、跨境發展，積極引進海外資金、機構、人才，提高我國經濟的國際影響力。

　　六是以大宗商品、貨幣為核心的FICC（固定收益、貨幣與商品期貨）業務。從服務實體經濟來看，FICC業務可以使券商成為資本市場的組織者、産品設計者、流動性的提供者、交易的參與者和對手及風險的管理者，有助於擴大直接融資比例，滿足實體經濟發展需求；在産品範圍上，FICC多樣化的業務模式可以為不同類型的客戶提供流動性和風險管理功能，滿足客戶在利率、匯率、商品市場的多樣化投融資需求；還可以提升商品期貨市場的價格發現功能，增強券商在全球商品市場的定價權和話語權，捕捉全球市場的風險套利機會。

　　（作者係齊魯證券有限公司總裁）