中國網市值管理研究中心 徐娜

　　中國網財經12月30日訊 網際網路牽手金融業盛況空前，在2014年的最後一個月份，各網際網路公司紛紛發佈利好消息似乎都在忙著為2015年佈局。

　　12月份，有齊魯證券發力與阿裏親密接觸，有騰訊入股富途證券，也有東方財富拿下其首個券商牌照……，也許正應了那句話順勢而為，才能突圍而出。

　　網際網路證券業競爭激烈

　　要説東方財富收購寶華世紀證券有限公司(下稱“寶華證券”)在資本領域已經不是鮮事，在瞬息萬變的市場也算不上是“開局之作”，此次收購甚至有點慢半拍，並且用不到1300萬，收購一家香港的一家虧損券商，更像是無奈之舉。有投資者認為，內地券商市值日益高漲，對比而言香港券商則低的多。

　　雖然東方財富是老牌網際網路涉及金融業務的公司，牌照也漸趨齊全，但是從市場佔有率和江湖地位上來看，顯然還是沒辦法和騰訊係比肩。有分析認為，未來騰訊係很有可能佔到網際網路證券平臺50%以上的市場份額，即騰訊係有望擁有整個證券市場25%以上的市場份額。

　　除了騰訊這個“老大”，在網際網路證券江湖中，還有阿裏係、大智慧係等競爭對手。

　　騰訊公司最早于2013年11月份與國金證券展開闔作，協助券商導入用戶，並進行線上開戶和交易，線上金融産品銷售等服務。

　　此後，2014年6月份騰訊又向金證股份伸出橄欖枝，雙方在騰訊核心平臺QQ上展開闔作，平臺上線開戶、交易、理財産品銷售和股權質押貸款四大業務。至此騰訊繼APP接入國金證券、中山證券、中信證券等7家券商之後，又通過金證股份分別與中山證券、華林證券、華龍證券、西藏同信證券及廣州證券5家券商展開業務合作。成為行業中當仁不讓的霸主。

　　2014年4月，阿裏收購恒生集團100%股份，恒生電子進入阿裏版圖。雖然公司是最早佈局網際網路金融的公司，但其也是在近日由恒生電子導入與齊魯證券展開闔作。但是恒生成為其未來發展網際網路證券的重要資源，阿裏係依託恒生電子，未來和券商合作輕而易舉。

　　大智慧係和東方財富係，先後分別收購湘財證券和寶華世紀證券，正式涉足證券業。

　　業務模式能否出新成看點

　　不難看出，東方財富在幾個對手面前，從牌照數量和IT系統視角都較騰訊和阿裏低一籌，對於未來市場份額的搶佔，東方財富核心優勢有什麼？

　　東方財富是一家財經資訊類網站，日均頁面瀏覽量超過一億擁有近4000萬活躍用戶，用戶使用時長遠超同類其他。民生證券認為，公司能以極低的邊際成本轉化用戶，參考富途證券(騰訊投資的香港網際網路券商)，港股交易佣金只要萬分之5，在最近一年內，富途通過與雪球等平臺合作，通過免傭等形式，以極低的成本獲得了大量的用戶。

　　此外，在滬港通開通背景下，東方財富此次收購香港證券公司能夠為國內長尾用戶實現港股、A 股和美股三類資産配置，券商經紀業務、融資融券手續費將會為公司創造利潤增長點。

　　並且，如果以前傳統意義上，市場對其定位是渠道，那多對於獲得券商牌照後的東方財富可以做的事情更多，正如民生證券所言，公司更長遠的定位是擁有大量用戶流量的綜合性網際網路金融平臺，從券商開始，未來公司還有望向基金、資産證券化産品內容端延伸。並稱以騰訊、360 為代表的網際網路巨頭已經參股了公募基金，公司基於用戶流量基礎，同樣會朝著內容整合的方向繼續前行。

　　當前移動互聯正在改變傳統的資訊獲取方式，證券投資越來越滲透到更加廣泛的人群，券商和網際網路的融合已是大勢所趨。

　　目前在經紀業務上，各家券商積極採取網際網路手段增加開戶已經十分明顯，而大券商更深層次的考慮則是接下來的其他業務如何與網際網路嫁接，以便産生更為有效的盈利模式，這其中包括小額融通業務，P2P業務，以及各類演算法交易等等。

　　金融界副總裁馬勇在談及網際網路券商發展時表示：“搭建網際網路券商服務平臺，盈利不是主要目的，最重要的價值是用戶——用戶的體驗和積累用戶的數量，以及用戶的活躍度。“未來我們可以有很多其他的盈利模式，比如説去代銷理財産品，去做一個發行産品的仲介平臺，而數據非常重要。”

　　國泰君安分析師王宇航此前也曾表示：“看好網際網路券商，未來網際網路券商競爭優勢不僅是費率低廉，更在於産品差異化。”