銀行股大象舞曲將再響起
- 發佈時間：2015-03-31 09:34:08 來源：福州晚報 責任編輯：羅伯特
週一，招商證券發佈的策略報告，再次強調二季度銀行突破前期高點是大概率事件的觀點，銀行股大象舞曲二季度將再響起。
招商證券認為，中小行不良凈資産形成率先於大行企穩，不良擔心情緒減弱。年報數據顯示，去年四季度不良貸款凈形成率高位企穩，並沒出現加速上升的勢頭。國有大行四季度不良凈形成率較三季度繼續上行，原因是大客戶的不良率暴露存在滯後，中小行的不良凈形成率趨勢才是資産品質的先行指標。
債務置換擴大，在經濟層面解決銀行系統性風險。財政部部長樓繼偉在博鰲論壇表示，可能考慮第二輪債務置換。一方面，債務置換可以拉長債務，使項目現金流和還款期限匹配，減輕地方政府因流動性問題而導致的銀行不良壓力；另一方面，債務置換是用低風險的債替換高風險的貸款，銀行資産負債表有望得到重估。
此外，分拆帶來重估，理財獨立在經營層面降低銀行風險。光大銀行獨立分拆大潮開啟。如果業務單獨分拆，一是母公司業務價值重估，二是打破母公司理財剛性兌付壓力，母公司估值有修復需求。招商證券測算理財、信用卡、私人銀行若分拆上市，可分別提升估值10%、8%、2%，美國銀行股的歷史表現也證明業務分拆之後，專業銀行比全能銀行的估值要高出20%左右。
報告指出，銀行股大風將再起，大象捲土重來。目前銀行股2015年PB估值僅1倍，近期顯示不斷有知名私募進入銀行股，堅持長期PE修復至10倍，PB修復至2倍觀點。
巨豐投顧認為，兩市連續逼空後，短期衝高回落概率逐步加大，切勿盲目追高，可持股觀望或採取逐步減倉策略。短期券商、銀行、保險等逢低逐步介入，地産、有色、電力等二線藍籌可繼續持有；同時，題材股方面，可逢低潛伏環保、傳媒、核電等概念股。此外，圍繞著政策導向，“一帶一路”、國資改革等依舊是全年炒作的主題，值得重點佈局。 綜合
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
