牛市行情下，不少私募由於踏準本輪藍籌行情賺得盆滿缽滿。數據顯示，具有近6月業績數據的3613隻基金中，3125隻基金近6月收益率為正，佔比高達86%。在積累正收益的同時，私募基金也取得了基金分紅的客觀條件。去年6月份以來，私募分紅次數大幅增多，截至2015年3月11日私募分紅1089次，其中2014年12月，私募單月分紅252次，也是自2006年私募出現分紅現象以來分紅次數最多的月份。

　　一般來説，業績是分紅的前提條件，市場比較好的時候私募也比較願意分紅。有些私募基金在合同中便會事先約定好一個分紅的條件，只要業績達到約定的條件，那麼這些私募便會按照合同中約定的每季度或是每年進行分紅。不過，對於投資者而言，需要注意的是不能簡單地將私募分紅現象歸為“好”或者“壞”，分紅只是判斷這只基金近期運作效果的一個指標。

　　私募的分紅形式和公募基金分紅類似，可分為拆分、現金分紅、紅利再投資三種形式。不管何種形式的分紅，對投資者而言其總資産的價值並未改變，只是以基金份額增多或者現金增多的形式錶現。所以從這點來看，私募分紅只是一個心理上的安慰，對總資産並無任何實質影響，而區別就在於現金分紅之後，私募可以有效控制其産品的規模，避免規模過大對操作的影響。

　　不過在當前時點，大盤經過去年11月、12月份的大漲之後，近兩個月的表現相對疲軟。如此時點，不少私募選擇分紅頗有將前期業績兌現、落袋為安之意。在去年市場漲幅較高的階段，私募基金已經取得較為不錯的正收益，私募基金經理可以通過分紅，將前期已經積累的一些收益分配給投資者，這樣也能規避後市可能帶來的市場回調風險。也正是基於此種考慮，去年11月、12月、今年1月私募分紅次數才如此之多，分別為98次、252次、108次。

　　雖然私募分紅對投資者而言並未産生實際總資産價值的變化，但不得不承認，分紅對客戶仍具備較強吸引力。究其原因，是因為目前不少購買私募産品的客戶原本習慣於購買類固定收益産品，該産品一般會定期付息，這種定期付息的形式就相當於私募中的現金分紅，比較適應高凈值客戶的習慣。

　　另外，在私募産品的設計中，有些私募也是通過約定分紅的設計來吸引客戶。總體來説，私募分紅之所以比較吸引高凈值客戶，一是客戶希望在持有産品的同時，每年能看到一點收益。二是不少客戶希望暫時將利潤落袋為安，留待日後再投資。不僅如此，在市場並未表現出大牛市行情之時，通過分紅的方式能給這些想贖回的客戶一個“緩衝期”。

　　無論是私募主動分紅，還是合同約定的強制分紅，對於業績均有一定的要求。不過，從分紅的歷史來看，同樣存在著一些有分紅記錄，但仍無法避免終止的産品。因此，本質上無法從一次的分紅來判斷基金業績的可持續性，投資者在選擇基金的時候，還是要結合歷史業績、管理人管理水準及其投資風格等多方面因素綜合判斷。