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東方證券明日申購指南 頂格申購需300.9萬元

  • 發佈時間:2015-03-10 15:51:53  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  根據安排,東方證券(600958)將於3月11日網上申購,以下為其申購指南。興業證券認為,公司合理市值約為900億-1000億,而根據招股書披露募集資金總量,若足額發行10億股,對應發行價約為10.03元,若按此價格發行,上市後存70%-90%上漲空間,首次上市,給予增持評級,建議積極申購。

  申購代碼:730958

  股票名稱:東方證券

  申購時間:3月11日(T日)9:30~15:00

  申購價格:10.03元/股

  對應市盈率:22.98倍

  發行數量:100000萬股

  網上發行:30000萬股

  申購上限:申購數量上限30萬股;頂格申購資金300.9萬元

  3月11日(週三) 網上發行申購日

  3月12日(週四) 驗資、網上申購配號

  3月13日(週五) 網上發行搖號抽籤,中簽率公告

  3月16日(週一) 刊登《網上中簽結果公告》、網上申購資金解凍

  東方證券(600958):投研實力卓著的大中型券商

  來源:興業證券撰寫時間:2015-03-03

  東方證券擬通過IPO發行不超過10億股,募集約100.30億元。東方證券擬發行不超過10億股,發行後總股本不超過52.82億股。發行完成後申能集團仍為公司第一大股東,無實際控制人。募集資金約100.30億。

  體量位居大型券商行列,合理市值約900-1000億。發行前,東方證券總資産、凈資産、收入、利潤排名分別為第10、12、10、10位,營收和利潤規模與方正相當,總資産、凈資産、凈資本規模與光大接近,發行後凈資本、凈資産將得到擴充,公司合理市值與光大相似,約900-1000億。

  投研實力雄厚,自營、資管業務出彩,IPO補充資本金打開創新業務空間。

  公司最大的收入和利潤來源於自營,收入貢獻在42%左右,利潤貢獻70%,顯著高於行業平均;資管業務常年排名行業前10,自營、資管業績出色彰顯公司卓越的投研實力。經紀業務營業網點較多,部均交易量大,但近幾年受行業競爭加劇和網聯網金融衝擊,市場份額持續下降,佣金率水準低於行業平均水準;兩融收入貢獻度較低,IPO後有望進一步發力。

  加杠桿進度:發行前負債率接近監管紅線,IPO打開進一步加杠桿空間。

  截至2014年末,東方證券負債率為77.94%,為上市券商中較高水準,亦靠近當前83%的監管紅線。IPO募資完成後,預計負債率水準降至72%,釋放公司進一步加杠桿空間,推動創新業務發展及ROE提升。

  投資建議:若發行價為10.03元,上市後存70%-90%上漲空間,建議積極申購。公司合理市值約為900億-1000億,而根據招股書披露募集資金總量,若足額發行10億股,對應發行價約為10.03元,若按此價格發行,上市後存70%-90%上漲空間,首次上市,給予增持評級,建議積極申購。

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