昨日，市場呈現深強滬弱的分化格局，深成指在申萬宏源復牌帶動下高舉高打，滬市則呈縮量震蕩走勢。銀行、券商等金融股重回疲軟態勢，拖累滬指考驗5日均線支撐。而中小題材股再度活躍，滬自貿區、互聯金融、商業連鎖等板塊漲幅居前，創業板指因此大幅上漲。臨近尾盤，兩桶油再次出手護盤拉抬指數，滬指最終上漲0.94%，收于3383.18點。值得一提的是，昨日雖然大盤漲幅偏小，且成交萎縮至3584.3億元，但兩市卻有超過2000隻個股上漲。對此，分析人士稱，A股或進入指數震蕩上揚、個股活躍上漲的“慢牛”新常態。

　　金融股低迷 多頭轉戰題材股

　　上週五大盤衝擊3400點無功而返，令多方人氣受挫。週一大盤上攻阻力也明顯加大，銀行、券商等金融權重股出現調整。早盤，申萬宏源上市大漲，並未帶動券商股繼續衝高，相反，國信證券出現大幅回調，跌幅一度逼近6%，其餘券商股也是全線殺跌。受此拖累，滬指一度跌至3321.32點，考驗5日均線支撐。深市中小盤股卻翩翩起舞，僅早盤便多達40余只股票漲停。其中具有政策利好與補漲潛力個股最被主力青睞。在題材股遍地開花的作用下，上週五大幅調整的創業板殺了個回馬槍，板塊漲幅達2.50%，樂視網、探路者、騰邦國際、翰宇藥業等18隻創業板個股強勢漲停。

　　臨近尾盤，中國石油、中國石化快速拉升，確保大盤紅盤收官。最終，滬指上漲31.42點，收于3383.18點；深成指大漲250.68點，收于11686.97點；創業板指上漲42.50點，收于1739.79點。兩市超過2000隻個股上漲，73隻個股強勢漲停。不過，市場成交量出現萎縮，滬市成交3584.3億元，較上週五縮減了600余億元。

　　進入輪漲階段 慢牛行情成主基調

　　從盤面上看，之前帶動指數大漲的銀行、保險、券商金融三駕馬車漲幅落後。但做多板塊出現了輪動，熱點有所擴散，二三線藍籌、主題概念股、績優股出現明顯補漲。廣州萬隆分析師認為，這種權重落後、個股普漲的輪動不能看作是市場風格已經出現了變化，更像是牛市氛圍下各大板塊的輪漲。從近幾年行情上看，風格徹底轉化幾年才會出現一次，總是指望風格轉換無非是踏錯者的臆想而已。在輪漲行情下，雖然指數的上漲速度大不如前，但輪動上漲在階段時間內將帶動大盤呈現慢牛震蕩走勢與結構性行情局面。

　　大摩投資也認為，短期想要依靠央行降息降準來釋放增量資金的預期在逐步降低，這從近期市場量能始終沒有有效放大也可以看出來。滬指目前向上面臨3478點前期四萬億行情的高點阻力，如果沒有成交量配合預計突破的概率較小。主機板市場預計將以震蕩盤整蓄勢為主，中小創業板預計相對主機板更加活躍。不過從中長期來看，支援本輪藍籌行情的根本邏輯還沒有發生改變，隨著利率水準穩步下行以及改革的持續推進，股市的估值將會逐步提升，慢牛行情將是未來的主旋律。本報記者 蔡雲舟