指數基金應作為牛市投資重要選項
- 發佈時間：2015-01-26 05:13:51 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
牛市裏，指數型基金跑贏主動管理類股基幾乎成為家常便飯，而主動管理類基金跑贏指數是小概率事件。牛市選擇指數型基金是歷次市場洗禮驗證過的道理
從過去幾輪牛市的市場表現看，指數型基金應作為當前投資的重要選項之一。
從2006年至2007年的市場行情分析，如果投資滬深300指數，2006年和2007年的投資收益率分別為120%和130%，而主動管理類股票基金的收益率分別為112%、118%。這2年裏，指數型基金跑贏主動管理類股基幾乎成為家常便飯，而主動管理類基金跑贏指數在2006年和2007年是小概率事件。
再看2009年，股指先跌後漲，這一波反彈中，指數型基金的漲幅全面戰勝主動管理類股基，90%以上的股票型基金“惜敗”于指數。同樣的情況發生在幾個月前，從2014年7月份這一輪行情啟動以來，滬深300指數型基金的漲幅驚人，只有很小比例主動管理類基金跑贏了跟蹤滬深300的指數型基金。牛市選擇指數型基金是經過歷次市場洗禮驗證過的道理。
在所有指數型基金中，有3個子分類值得關注：滬深300指基、基本面50指基和ETF。滬深300指數是整個證券市場股指期貨的投資標的，也是基準性指數。這300隻股票佔整個市場收入比重的7成以上，凈利潤佔比超過8成，約9成的收益來自滬深300指數，説明其投資價值較好。
再看中證銳聯基本面50指數，這一指數是2014年所有的指數基金中寬基指數的“亞軍”。目前，這一指數的估值是9.3倍PE，估值水準相對合理。從主題投資角度看，今年最流行的國企改革、並購重組等主題，嘉實基本面50基金都有涉及。指數成份股中，央企佔29隻，地方國企佔8隻，共計37隻。
目前最火的指數型基金是ETF，市面上此類産品大多是交易型權益類指數型基金。選擇ETF要注意兩點：
一方面，投資者要了解自身需求。目前，市場上各種指數眼花繚亂，滬深300、中證500、消費指數、醫藥指數等等。若要獲得相關指數的良好投資回報，必須對指數足夠了解。另一方面，重點關注ETF的規模和流動性變化，切莫忽視基金與被跟蹤指數之間的誤差，跟蹤誤差越小，表明指數基金的運作狀況也越理想，更能體現其跟蹤標的指數收益水準的能力。此外，應重點關注交易價格和凈值間的折溢價情況，防止套利砸盤。
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